节能国祯（300388）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期节能国祯（300388）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.06亿元，同比上升20.54%，归母净利润1.93亿元，同比上升2.41%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.18亿元，同比上升28.76%，第二季度归母净利润1.18亿元，同比下降12.01%。本报告期节能国祯应收账款上升，应收账款同比增幅达31.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.82%，同比减3.09%，净利率10.63%，同比减17.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.3亿元，三费占营收比12.06%，同比减22.92%，每股净资产6.16元，同比增9.41%，每股经营性现金流0.18元，同比增1902.47%，每股收益0.28元，同比增2.39%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为16.5%,原因:收入规模增加。
2. 短期借款变动幅度为-16.56%,原因:本期优化融资期限结构，压缩流贷资金规模，调整贷款期限至长期贷款。
3. 长期借款变动幅度为10.08%,原因:本期优化融资期限结构，压缩流贷资金规模，调整贷款期限至长期贷款。
4. 营业收入变动幅度为20.54%,原因:本期工程项目持续推进，产值增加。
5. 营业成本变动幅度为22.19%,原因:工程业务收入增加对应的成本增加。
6. 财务费用变动幅度为-13.84%,原因:上年同期存在可转债利息费用。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1902.78%,原因:本期加大应收款项回收力度，项目回款增加。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-91.3%,原因:本期根据特许经营权项目推进，增加在建项目投入。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为174.84%,原因:本期项目资金需求增加，开展项目融资。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为88.62%,原因:本期加快应收款项回收，同时项目贷款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.6%，历来资本回报率一般。去年的净利率为10.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额17.33亿元，累计分红总额6.34亿元，分红融资比为0.37。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达51.47%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.63%、流动比率仅为0.98）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达743.06%）

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