恒铭达（002947）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期恒铭达（002947）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.41亿元，同比上升41.22%，归母净利润1.64亿元，同比上升73.08%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.16亿元，同比上升62.01%，第二季度归母净利润9344.62万元，同比上升76.18%。本报告期恒铭达应收账款上升，应收账款同比增幅达52.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.93%，同比增10.11%，净利率17.5%，同比增23.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计3593.84万元，三费占营收比3.82%，同比减46.1%，每股净资产9.19元，同比增12.01%，每股经营性现金流1.59元，同比增24.07%，每股收益0.72元，同比增75.61%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-1.11%,原因:本期货币资金理财。
2. 应收款项变动幅度为-26.81%,原因:本期应收款项收回。
3. 存货变动幅度为44.03%,原因:业务量增加，备货。
4. 短期借款变动幅度为-87.53%,原因:短期借款的归还。
5. 营业收入变动幅度为41.22%,原因:本期业务量增长。
6. 营业成本变动幅度为35.89%,原因:本期业务量增长。
7. 销售费用变动幅度为9.15%,原因:本期工资薪酬增长。
8. 管理费用变动幅度为-8.58%,原因:本期股份支付费用减少。
9. 财务费用变动幅度为-66.98%,原因:本期外币汇率波动影响，利息收入增加。
10. 所得税费用变动幅度为72.89%,原因:本期业务量增长，利润增加当期所得税费用增加。
11. 研发投入变动幅度为59.69%,原因:本期增加研发投入。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为24.07%,原因:本期业务增长及应收款项收回。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为20.46%,原因:本期利用闲置资金理财。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-425.99%,原因:公司分配股利增加。
15. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为67.99%,原因:本期将闲置资金进行保本理财。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.18%，资本回报率强。去年的净利率为15.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额16.75亿元，累计分红总额3.55亿元，分红融资比为0.21。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达241.6%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5.0亿元，每股收益均值在1.96元。

重仓恒铭达的前十大基金见下表：

持有恒铭达最多的基金为广发多元新兴股票，目前规模为17.26亿元，最新净值1.1648（8月23日），较上一交易日下跌0.25%，近一年下跌20.92%。该基金现任基金经理为刘格菘 唐晓斌。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司半年度预告归属于上市公司股东的净利润同比增长45%-14%，增长的主要原因是什么？

答：您好，公司半年度预告显示净利润同比增长58.45%-90.14%，这一显著的增长主要得益于新项目的业务开展和行业发展的机遇，以及公司在产能提升方面的持续努力。公司始终将研发作为提升整体竞争力的核心，通过持续投入研发资源，推动技术创新和产品创新，特别是在I等领域的积极布局，为公司的稳健增长提供了有力保障。此外，公司早期构建的优质、长期稳定的客户群，以及对公司业务覆盖面的持续拓展，也为公司的业绩增长做出了重要贡献。这些因素共同作用，推动了公司整体业绩的显著提升。谢谢。

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