蒙娜丽莎（002918）2024年中报简析：净利润减49.77%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期蒙娜丽莎（002918）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入23.35亿元，同比下降19.78%，归母净利润8260.21万元，同比下降49.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入15.16亿元，同比下降16.16%，第二季度归母净利润7296.71万元，同比下降53.69%。本报告期蒙娜丽莎公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达372.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.83%，同比减3.92%，净利率3.48%，同比减45.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.09亿元，三费占营收比17.53%，同比增13.57%，每股净资产7.96元，同比增4.51%，每股经营性现金流0.9元，同比增123.25%，每股收益0.2元，同比减50.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资性房地产变动幅度为151.92%,原因:报告期地产工程应收款项债务重组，工抵房交付转入。
2. 在建工程变动幅度为31.39%,原因:报告期待完工设备增加。
3. 合同负债变动幅度为-30.17%,原因:报告期末预收货款余额减少。
4. 所得税费用变动幅度为35.62%,原因:应纳所得税额增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为123.25%,原因:本报告期加强产销协同管理，优化库存结构；加强采购降本管理；加强应收回款管理，推出多种销售政策促进销售回款。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为77.0%,原因:本报告期在固定资产购建支出、设备技改投入的规模减少；收回项目投资款。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-294.18%,原因:本报告期偿还部分银行借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.05%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额12.34亿元，累计分红总额7.40亿元，分红融资比为0.6。公司预估股息率5.79%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为87.22%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.6%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达372.79%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.84亿元，每股收益均值在0.68元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请简要介绍公司情况？

答：公司从集体所有制企业转制而来，后经股改整体变更为股份有限公司，于2017年12月份在深圳证券交易所上市。公司目前有四个生产基地，主要分布在广东佛山、广东清远、广西藤县、江西高安。公司2023年产量约1.5亿平方米，市占率不高。公司四个实际控制人控股权合计约65%，上市至今四个实际控制人未减持过公司股票。四个实际控制人一致行动协议在2023年到期又续签了一致行动协议。近几年房地产下行，陶瓷行业也受到影响，行业步入存量甚至缩量的微利激烈竞争时代。公司近几年通过提质增效、精益管理提升公司竞争力，也取得较好效果，让公司更加稳健经营。

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