诺泰生物（688076）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期诺泰生物（688076）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.31亿元，同比上升107.47%，归母净利润2.27亿元，同比上升442.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.76亿元，同比上升146.82%，第二季度归母净利润1.61亿元，同比上升671.78%。本报告期诺泰生物应收账款上升，应收账款同比增幅达151.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率67.32%，同比增16.9%，净利率27.87%，同比增180.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.64亿元，三费占营收比19.78%，同比减36.72%，每股净资产10.6元，同比增18.29%，每股经营性现金流0.92元，同比增13.92%，每股收益1.06元，同比增430.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-25.88%,原因:本报告期购买理财产品减少货币资金。
2. 交易性金融资产的变动原因:本报告期购买理财产品增加。
3. 应收票据变动幅度为22.03%,原因:本报告期末收到客户支付给公司信用等级较低银行出具的银行承兑汇票。
4. 应收款项变动幅度为64.7%,原因:本报告期营业收入增长。
5. 预付款项变动幅度为36.44%,原因:本期预付物料采购款增加。
6. 存货变动幅度为15.61%,原因:本期备货增加。
7. 长期待摊费用变动幅度为159.59%,原因:本报告期子公司装修费用增加。
8. 其他流动资产变动幅度为-57.71%,原因:本报告期待抵扣进项税减少。
9. 其他非流动金融资产变动幅度为51.13%,原因:本报告期支付基金投资款增加。
10. 固定资产变动幅度为10.73%,原因:澳赛诺新厂区二期增加。
11. 使用权资产变动幅度为-9.77%,原因:本报告期使用权资产摊销。
12. 递延所得税资产变动幅度为48.95%,原因:本报告期可抵扣亏损及股权激励确认递延所得税资产增加。
13. 其他非流动资产变动幅度为17.63%,原因:本期预付设备款增加。
14. 短期借款变动幅度为49.74%,原因:本期银行短期借款增加。
15. 应付票据变动幅度为-36.41%,原因:本期开具银行承兑汇票支付材料款及设备款。
16. 应交税费变动幅度为77.87%,原因:本期应交企业所得税增加。
17. 合同负债变动幅度为337.71%,原因:期末预收客户的货款增加。
18. 应付职工薪酬变动幅度为-24.76%,原因:本报告期支付上年度年终奖金。
19. 其他应付款变动幅度为602.2%,原因:本报告期收到员工股权激励款暂计其他应付款。
20. 其他流动负债变动幅度为47.79%,原因:1、本期末已背书未到期的非“6+9”银行承兑汇票较年初增加；2、待转销项税增加。
21. 一年内到期的非流动负债变动幅度为45.15%,原因:本期末一年内到期的长期借款增加。
22. 租赁负债变动幅度为-7.02%,原因:本期支付租赁负债。
23. 递延收益变动幅度为-11.85%,原因:本报告期递延收益摊销。
24. 应付债券变动幅度为-13.14%,原因:本报告期债券持有人转股。
25. 其他权益工具变动幅度为-17.38%,原因:本报告期债券持有人转股。
26. 资本公积变动幅度为7.78%,原因:本报告期股份支付增加及可转换债券持有人转股。
27. 专项储备变动幅度为14.95%,原因:本报告期计提安全生产费用增加。
28. 未分配利润变动幅度为30.54%,原因:本期净利润增加。
29. 营业收入变动幅度为107.47%,原因:报告期内公司自主选择产品及定制类产品销售收入同比均有较大增长。
30. 营业成本变动幅度为59.87%,原因:营业收入实现增长，营业成本增长。
31. 销售费用变动幅度为-10.06%,原因:本报告期佣金及市场推广费用减少。
32. 管理费用变动幅度为45.85%,原因:管理人员薪酬及股份支付增加。
33. 财务费用变动幅度为34.92%,原因:本期银行借款利息支出增加。
34. 研发费用变动幅度为182.24%,原因:本期研发人员薪酬、股份支付及技术服务费用等增加。
35. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为14.85%,原因:本期收回货款较上年同期增加。
36. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-155.05%,原因:本期购买理财产品及固定资产等长期资产增加。
37. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为291.62%,原因:本期银行借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.58%，资本回报率一般。去年的净利率为16.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额8.30亿元，累计分红总额1.60亿元，分红融资比为0.19。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.77%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.1%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.2%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达299.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.99亿元，每股收益均值在1.83元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是天弘基金的郭相博，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为15.95亿元，已累计从业6年219天。

重仓诺泰生物的前十大基金见下表：

持有诺泰生物最多的基金为易方达医疗保健行业混合A，目前规模为52.76亿元，最新净值2.868（8月23日），较上一交易日下跌0.83%，近一年上涨2.52%。该基金现任基金经理为杨桢霄。

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