友发集团（601686）2024年中报简析：净利润减67.14%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期友发集团（601686）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入264.24亿元，同比下降13.95%，归母净利润1.1亿元，同比下降67.14%。按单季度数据看，第二季度营业总收入156.74亿元，同比下降4.05%，第二季度归母净利润1.09亿元，同比下降9.88%。本报告期友发集团应收账款上升，应收账款同比增幅达33.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率2.6%，同比减7.3%，净利率0.49%，同比减53.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.14亿元，三费占营收比1.19%，同比增1.23%，每股净资产4.33元，同比减1.18%，每股经营性现金流0.87元，同比增332.56%，每股收益0.08元，同比减66.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为83.96%,原因:本期使用票据授信业务增加从而导致其他货币资金增加。
2. 交易性金融资产变动幅度为277.62%,原因:子公司新增基金类投资。
3. 应收票据变动幅度为73.75%,原因:本期票据结算金额增加。
4. 一年内到期的非流动资产的变动原因:子公司唐山友发新型建材新增分期付款销售业务。
5. 其他流动资产变动幅度为-76.57%,原因:期初持有国债逆回购到期赎回。
6. 长期应收款的变动原因:子公司唐山友发新型建材新增分期付款销售业务。
7. 长期股权投资变动幅度为2010.61%,原因:本公司新增合营公司热联友发。
8. 在建工程变动幅度为69.8%,原因:子公司成都云钢联新增在建工程项目投资。
9. 使用权资产变动幅度为111.55%,原因:子公司云南友发方圆新增租赁业务。
10. 租赁负债变动幅度为127.17%,原因:子公司云南友发方圆新增租赁业务。
11. 其他非流动资产变动幅度为138.97%,原因:随着工程进度，预付设备及工程款增加。
12. 交易性金融负债变动幅度为87.04%,原因:本期期末持仓的期货亏损增加。
13. 应付票据变动幅度为70.66%,原因:本年使用的银行授信票据业务增加。
14. 应付账款变动幅度为30.14%,原因:原材料应付账款增加。
15. 应付职工薪酬变动幅度为-37.17%,原因:年初支付上年度奖金。
16. 其他应付款变动幅度为-41.26%,原因:注销股权激励回购义务。
17. 其他流动负债变动幅度为124.29%,原因:子公司增加建行建信融通授信。
18. 营业收入变动幅度为-13.95%,原因:受钢材市场价格下跌与钢管需求下降影响，公司产品的销量及销售价格下降。
19. 营业成本变动幅度为-13.77%,原因:原材料价格及产品销量下降。
20. 销售费用变动幅度为-4.91%,原因:咨询费减少。
21. 管理费用变动幅度为-9.97%,原因:股份支付费用减少。
22. 财务费用变动幅度为-27.6%,原因:利息费用减少。
23. 研发费用变动幅度为22.88%,原因:研发费用投入增加。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为332.4%,原因:本期使用承兑汇票购买商品增加。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-165.99%,原因:新增热联友发投资、购买子公司唐山友发新型建材少数股东股权及新增基金投资。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为40.99%,原因:较同期相比新设控股子公司及孙公司少数股东增加投资。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.82%，资本回报率一般。去年的净利率为0.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额18.26亿元，累计分红总额14.95亿元，分红融资比为0.82。公司预估股息率4.83%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为71.63%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.5%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达198.37%）

重仓友发集团的前十大基金见下表：

持有友发集团最多的基金为国金量化精选混合A，目前规模为13.93亿元，最新净值1.0571（8月23日），较上一交易日下跌0.01%，近一年下跌19.01%。该基金现任基金经理为马芳。

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