万朗磁塑（603150）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期万朗磁塑（603150）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.75亿元，同比上升48.51%，归母净利润7344.54万元，同比上升11.12%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.39亿元，同比上升35.31%，第二季度归母净利润3892.77万元，同比上升4.57%。本报告期万朗磁塑应收账款上升，应收账款同比增幅达35.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.81%，同比减12.22%，净利率4.46%，同比减30.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.91亿元，三费占营收比12.14%，同比增1.67%，每股净资产17.11元，同比增9.1%，每股经营性现金流-2.74元，同比减62.09%，每股收益0.88元，同比增10.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为36.02%,原因:期末尚未到期的应收票据余额增加。
2. 应收款项融资变动幅度为282.6%,原因:公司为降低财务成本减少商业票据贴现，形成期末在手票据增加。
3. 预付款项变动幅度为56.77%,原因:期末公司预付供应商采购款增加。
4. 长期股权投资变动幅度为632.35%,原因:本期对合肥晟泰克的股权投资由其他非流动资产转为长期股权投资。
5. 其他非流动金融资产变动幅度为-69.38%,原因:本期对合肥晟泰克的股权投资由其他非流动资产转为长期股权投资。
6. 商誉变动幅度为215.07%,原因:本期收购广东佳适、泰国通泰、中山芯美达形成的商誉增加。
7. 递延所得税资产变动幅度为44.91%,原因:公司本期股份支付、资产减值准备产生应纳税暂时性差异影响。
8. 其他非流动资产变动幅度为108.04%,原因:本期预付工程款及土地房屋购买款增加。
9. 短期借款变动幅度为68.22%,原因:销售规模增长形成流动资金需求增加进而形成银行借款增加。
10. 合同负债变动幅度为68.81%,原因:客户预收货款增长。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为211.75%,原因:本期一年内到期的长期借款增加。
12. 营业收入变动幅度为48.51%,原因:家电零部件产品收入增长。
13. 营业成本变动幅度为54.51%,原因:公司销售规模增加。
14. 销售费用变动幅度为30.87%,原因:销售规模增加形成销售人员薪酬及业务招待费用增加。
15. 财务费用变动幅度为3834.01%,原因:营运资金需求增加，形成银行借款增加相应利息支出增加。
16. 研发费用变动幅度为37.64%,原因:公司加大研发投入力度，研发投入增加及员工持股计划形成股份支付费用增加。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为50.36%,原因:营运资金需求增加，形成银行流动资金借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.81%，资本回报率一般。去年的净利率为5.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额7.09亿元，累计分红总额7302.09万元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.87%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.82%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.5%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达18.39%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达745.6%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.56亿元，每股收益均值在1.82元。

重仓万朗磁塑的前十大基金见下表：

持有万朗磁塑最多的基金为华泰柏瑞景气成长混合A，目前规模为1.43亿元，最新净值0.5818（8月23日），较上一交易日下跌0.26%，近一年下跌7.19%。该基金现任基金经理为吴邦栋 谭笑。

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