陕鼓动力（601369）2024年中报简析：净利润减13.33%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期陕鼓动力（601369）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入50.04亿元，同比下降3.51%，归母净利润4.58亿元，同比下降13.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入25.12亿元，同比下降0.45%，第二季度归母净利润2.24亿元，同比下降16.04%。本报告期陕鼓动力公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达394.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.38%，同比减2.41%，净利率10.39%，同比减5.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.56亿元，三费占营收比5.12%，同比减1.29%，每股净资产4.97元，同比增5.07%，每股经营性现金流0.34元，同比增17.67%，每股收益0.27元，同比减15.62%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为33.62%,原因:公司新增气体投建项目。
2. 长期待摊费用变动幅度为-34.21%,原因:公司LNG项目可长期使用的催化剂按期摊销。
3. 其他非流动资产变动幅度为-43.08%,原因:公司资产类预付账款减少。
4. 短期借款变动幅度为119.56%,原因:公司根据经营发展需要，结合外部融资成本优势，增加短期借款。
5. 预收款项变动幅度为-93.6%,原因:公司租赁项目产品按期交付，预收款项减少。
6. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-70.03%,原因:公司偿还到期长期借款。
7. 其他流动负债变动幅度为33.3%,原因:公司结合气体产业发展需要，增加外部融资。
8. 长期应付款变动幅度为-34.03%,原因:公司租赁项目产品按期交付，项目履约保证金减少。
9. 营业收入变动幅度为-3.51%,原因:公司本期受宏观市场环境及下游客户项目执行进度影响，1-6月收入规模较去年同期有所下降。
10. 营业成本变动幅度为-2.78%,原因:公司本期受宏观市场环境及下游客户项目执行进度影响，1-6月收入规模、成本较去年同期有所下降。
11. 销售费用变动幅度为-0.86%,原因:公司持续加强成本费用管控，业务性支出减少。
12. 管理费用变动幅度为-2.08%,原因:公司限制性股票陆续到期，股权激励人工费用摊销减少。
13. 财务费用变动幅度为-5.34%,原因:公司适应性调整资金增值管理方案，利息收入增加。
14. 研发费用变动幅度为20.85%,原因:公司持续加大分布式能源市场的研发投入。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为17.53%,原因:公司持续强化资金流动性管理，优化销售合同收款方式，强化货款催收、精准履约、应收账款清理。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-32.11%,原因:公司适应性调整资金增值管理方案，本年度购买定期存款有所增加。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为278.65%,原因:公司根据经营发展需要，结合外部融资成。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.28%，资本回报率一般。去年的净利率为10.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额16.93亿元，累计分红总额65.08亿元，分红融资比为3.84。公司预估股息率4.56%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.09%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达394.59%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在11.12亿元，每股收益均值在0.64元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的徐彦，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为151.84亿元，已累计从业10年189天，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓陕鼓动力的前十大基金见下表：

持有陕鼓动力最多的基金为华安乾煜债券发起式A，目前规模为25.98亿元，最新净值1.0333（8月23日），较上一交易日上涨0.03%，近一年下跌0.9%。该基金现任基金经理为魏媛媛 郑伟山 邹维娜。

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