银座股份（600858）2024年中报简析：净利润减46.2%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期银座股份（600858）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入29.98亿元，同比下降1.7%，归母净利润1.14亿元，同比下降46.2%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.26亿元，同比下降5.79%，第二季度归母净利润2248.12万元，同比下降80.92%。本报告期银座股份短期债务压力上升，流动比率达0.55。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率39.88%，同比增2.82%，净利率3.66%，同比减42.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.59亿元，三费占营收比31.99%，同比增2.81%，每股净资产5.21元，同比增7.21%，每股经营性现金流0.84元，同比增544.45%，每股收益0.22元，同比减46.18%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为35.45%,原因:经营活动产生现金流量净额。
2. 应收款项变动幅度为70.18%,原因:公司应收货款增加。
3. 预付款项变动幅度为93.06%,原因:预付商品款及尚未摊销的费用。
4. 预收款项变动幅度为-42.31%,原因:预收货款结转收入。
5. 预计负债变动幅度为-71.63%,原因:支付诉讼赔偿金。
6. 营业收入变动幅度为-1.7%,原因:本期受市场竞争影响，经营业绩略有下降。
7. 营业成本变动幅度为-3.46%,原因:本期营业收入下降相应成本较同期减少。
8. 销售费用变动幅度为4.28%,原因:使用权资产折旧费、职工薪酬、能源费用较同期增加。
9. 管理费用变动幅度为-13.26%,原因:公司本期管理人员薪酬、开办费等较上年同期减少。
10. 财务费用变动幅度为-4.27%,原因:本期分摊利息支出较同期减少。
11. 研发费用变动幅度为3.83%,原因:依据业务需求发生相关费用。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为544.45%,原因:购买商品、提供劳务支付的现金较上年同期减少。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-97.82%,原因:上年同期处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金较大。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-72.45%,原因:本期偿还债务支付的现金及支付到期票据融资款项增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.95%，资本回报率一般。去年的净利率为3.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额20.44亿元，累计分红总额3.16亿元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.4%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.7%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.85%、流动比率仅为0.55）

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