恒力石化（600346）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期恒力石化（600346）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1125.96亿元，同比上升2.87%，归母净利润40.18亿元，同比上升31.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入541.84亿元，同比上升1.65%，第二季度归母净利润18.78亿元，同比下降7.44%。本报告期恒力石化盈利能力上升，毛利率同比增幅7.07%，净利率同比增幅28.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.85%，同比增7.07%，净利率3.58%，同比增28.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计44.18亿元，三费占营收比3.92%，同比增7.32%，每股净资产8.56元，同比增7.64%，每股经营性现金流1.78元，同比增3.25%，每股收益0.57元，同比增32.56%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为82.11%,原因:期末持有的债务工具投资和银行理财等投资增加。
2. 应收款项变动幅度为221.76%,原因:期末账期内未结算的应收销售款增加。
3. 预付款项变动幅度为167.86%,原因:本期预付材料采购款增加。
4. 使用权资产变动幅度为227.75%,原因:新增的装备租赁合同。
5. 其他非流动资产变动幅度为-42.75%,原因:期末预付的与在建工程相关的长期资产购置款减少。
6. 应付票据变动幅度为31.44%,原因:期末已开具未到期的信用证增加。
7. 租赁负债变动幅度为327.51%,原因:新增的装备租赁合同。
8. 销售费用变动幅度为35.09%,原因:本期员工薪酬、仓储费和装卸费增加。
9. 研发费用变动幅度为32.65%,原因:本期研发投入增加。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-72.28%,原因:本期分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.48%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额302.97亿元，累计分红总额224.54亿元，分红融资比为0.74。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。公司预估股息率4.98%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为18.28%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.03%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达58.82%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在93.64亿元，每股收益均值在1.33元。

重仓恒力石化的前十大基金见下表：

持有恒力石化最多的基金为鹏华中证细分化工产业ETF，目前规模为16.43亿元，最新净值0.4963（8月23日），较上一交易日上涨0.4%，近一年下跌22.81%。该基金现任基金经理为闫冬。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。