华润双鹤（600062）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华润双鹤（600062）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入59.29亿元，同比上升1.46%，归母净利润10.47亿元，同比上升6.28%。按单季度数据看，第二季度营业总收入30.94亿元，同比上升0.75%，第二季度归母净利润6.3亿元，同比上升3.38%。本报告期华润双鹤盈利能力上升，毛利率同比增幅4.26%，净利率同比增幅18.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率58.49%，同比增1.19%，净利率17.77%，同比增4.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计20.35亿元，三费占营收比34.33%，同比增2.19%，每股净资产9.56元，同比减5.36%，每股经营性现金流0.9元，同比增22.59%，每股收益1.02元，同比增6.35%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-34.3%,原因:本期支付股权收购款和分红。
2. 其他应收款变动幅度为-95.7%,原因:本期新纳入的华润紫竹收回原控股股东归集资金。
3. 其他流动资产变动幅度为80.5%,原因:截止报告期末预缴企业所得税增加。
4. 在建工程变动幅度为-35.8%,原因:本期华润赛科制剂厂库房及质检楼建设项目完工转入固定资产。
5. 其他非流动资产变动幅度为121.74%,原因:本期预付工程款、设备款增加。
6. 短期借款变动幅度为146.51%,原因:神舟生物本期增加借款。
7. 应付股利变动幅度为-56.38%,原因:华润紫竹上年应付股利已于本期支付10亿，总部宣告发放的股利实际于本报告期后的7月发放。
8. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-90.11%,原因:神舟生物一年内到期的长期借款已于本期偿还。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为287.16%,原因:上年同期购买理财产品较多使本期理财相关现金流量净额同比增加9.9亿元，新纳入的华润紫竹收回原控股股东归集资金增加现金流入11.3亿元及处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增加等综合影响。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-812.99%,原因:上半年新纳入合并的华润紫竹本期分红10亿元、上年并购的天安药业分红3.3亿元使分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比增加6.7亿元，本期并购华润紫竹支付22亿元使支付其他与筹资活动有关的现金同比增加等综合影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.88%，资本回报率一般。去年的净利率为12.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额45.66亿元，累计分红总额38.71亿元，分红融资比为0.85。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为55.4%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达158.23%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在17.23亿元，每股收益均值在1.66元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是工银瑞信基金的赵蓓，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为174.87亿元，已累计从业9年281天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓华润双鹤的前十大基金见下表：

持有华润双鹤最多的基金为工银前沿医疗股票A，目前规模为97.86亿元，最新净值2.523（8月23日），较上一交易日下跌0.43%，近一年下跌18.1%。该基金现任基金经理为赵蓓。

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