锡南科技（301170）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期锡南科技（301170）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.43亿元，同比上升12.79%，归母净利润5281.98万元，同比上升13.47%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.8亿元，同比上升17.1%，第二季度归母净利润2464.89万元，同比下降4.18%。本报告期锡南科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达325.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.2%，同比减8.14%，净利率9.73%，同比增0.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计2888.24万元，三费占营收比5.32%，同比增0.08%，每股净资产16.55元，同比增4.85%，每股经营性现金流0.34元，同比增18.75%，每股收益0.53元，同比减14.98%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为43.45%,原因:报告期市场推广费增加。
2. 财务费用变动幅度为-154.67%,原因:报告期利息费用减少及利息收入增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为114.4%,原因:报告期收回投资。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-103.28%,原因:上期发行普通股。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-98.28%,原因:上期发行普通股。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.35%，资本回报率一般。去年的净利率为9.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额8.50亿元，累计分红总额2500.00万元，分红融资比为0.03。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达325.76%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况：

答：公司与客户康明斯，盖瑞特，博格华纳，IHI株式会社等著名增压器制造商，以及博世，势加透博，伊顿康明斯等均保持了良好的合作，目前在手订单充足，新项目开发稳定。

2、原材料供应上存在什么样的风险？怎么控制？

主要原材料为铝锭，公司与主要客户均达成了原材料价格调整机制，产品售价随市场原材料价格波动而调整，降低原材料价格波动对公司生产经营的影响。 3、今年以来产销量情况?境内境外分别是多少?驱动原因是?

公司以销定产的内部排产模式，整体来说需求比较充足，公司产能利用率比较稳定；公司整体销售按目的地进行区分，大致延续了之前 50%国内、50%出口的市场份额。

4、公司产品在新能源车上的应用情况？

公司的压气机壳广泛应用于传统燃油车以及混动车辆上，并开发了氢燃料电池部件，MT变速箱壳，纯电动重卡变速箱壳体等项目。

5、公司如何规划未来的发展方向?

公司将致力于铝合金铸造及加工的工艺方向，努力提升自身技术及自动化水平，练好内功，保持优秀的市场竞争力；同时，公司将在压气机壳体，变速箱壳体，燃料电池壳体的基础上，进一步扩大产品范围，降低企业运营风险，提升综合实力。

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