长川科技（300604）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期长川科技（300604）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.28亿元，同比上升100.46%，归母净利润2.15亿元，同比上升949.29%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.69亿元，同比上升119.03%，第二季度归母净利润2.11亿元，同比上升171.27%。本报告期长川科技应收账款上升，应收账款同比增幅达48.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率54.95%，同比减0.81%，净利率14.77%，同比增393.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.32亿元，三费占营收比15.16%，同比减38.64%，每股净资产4.91元，同比增16.03%，每股经营性现金流0.12元，同比增112.29%，每股收益0.34元，同比增1033.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为29.78%,原因:收入规模增长，回款增加。
2. 应收款项变动幅度为32.84%,原因:收入规模增长。
3. 合同资产变动幅度为35.9%,原因:销售增长、质保金增加。
4. 存货变动幅度为3.27%,原因:资产总额增加导致占比降低。
5. 长期股权投资变动幅度为-2.41%,原因:在权益法下对联营企业确认投资收益减少。
6. 固定资产变动幅度为-0.81%,原因:资产总额增加导致占比降低。
7. 在建工程变动幅度为30.43%,原因:新大楼工程项目新增投入。
8. 使用权资产变动幅度为-19.69%,原因:本期部分生产办公场所的租赁改为短期租赁。
9. 短期借款变动幅度为5.54%,原因:资产总额增加导致占比降低。
10. 合同负债变动幅度为147.23%,原因:销售业务增长，预收账款增加。
11. 租赁负债变动幅度为-23.33%,原因:本期支付长期租赁款。
12. 应收款项融资变动幅度为-17.94%,原因:本期票据收支变化。
13. 其他应收款变动幅度为59.51%,原因:本期期末应收退税款增加。
14. 其他流动资产变动幅度为-30.83%,原因:本期期末留抵增值税额减少。
15. 其他非流动金融资产变动幅度为16.67%,原因:本期新增投资。
16. 无形资产变动幅度为16.83%,原因:本期开发支出转无形资产。
17. 开发支出变动幅度为-31.92%,原因:本期开发支出转无形资产。
18. 长期待摊费用变动幅度为28.45%,原因:本期装修费用增加。
19. 应付票据变动幅度为43.07%,原因:本期采购业务使用银行承兑汇票增加。
20. 应付账款变动幅度为11.28%,原因:资产总额增加导致占比降低。
21. 应付职工薪酬变动幅度为-31.8%,原因:本期支付上年年终奖。
22. 应交税费变动幅度为70.07%,原因:销售规模增长相应应交税费增加。
23. 其他应付款变动幅度为284.35%,原因:本期尚未支付股东应付现金股利款。
24. 实收资本(或股本)变动幅度为0.57%,原因:资产总额增加导致占比降低。
25. 资本公积变动幅度为3.86%,原因:资产总额增加导致占比降低。
26. 其他综合收益变动幅度为-16.57%,原因:外币报表折算差异。
27. 未分配利润变动幅度为20.98%,原因:本期盈利增加。
28. 少数股东权益变动幅度为1.9%,原因:资产总额增加导致占比降低。
29. 营业收入变动幅度为100.46%,原因:市场回暖、销售需求提升引起本期销售规模大幅增长。
30. 营业成本变动幅度为102.48%,原因:本期销售规模较上年同期增长。
31. 销售费用变动幅度为20.48%,原因:本期较上年同期人员薪资、办公招待费等上升。
32. 管理费用变动幅度为26.21%,原因:本期较上年同期薪资上升。
33. 财务费用变动幅度为-317.28%,原因:存款利息收入、本期汇兑收益增加。
34. 所得税费用变动幅度为-1033.7%,原因:去年同期有大额政府补助影响当期所得税。
35. 研发投入变动幅度为17.59%,原因:本期较上年同期研发人员薪资增长。
36. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为112.53%,原因:本期收到的销售回款同比增加，同时现金类采购付款同比减少。
37. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-144.51%,原因:去年同期大额理财到期收回、并购公司引起投资支付变动。
38. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-37.12%,原因:本期归还借款同比增加。
39. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为180.99%,原因:本期经营活动产生现金流量净额同比大幅增加。
40. 税金及附加变动幅度为140.12%,原因:本期销售规模较上年同期增长。
41. 信用减值损失变动幅度为-185.54%,原因:本期销售规模增长、计提的坏账准备增加。
42. 资产减值损失变动幅度为-104.94%,原因:本期计提的存货跌价准备增加。
43. 营业外收入变动幅度为-99.87%,原因:去年同期有非同一控制下企业合并产生大额营业外收入。
44. 销售商品、提供劳务收到的现金变动幅度为38.0%,原因:本期销售业务增长、回款增加。
45. 收到的税费返还变动幅度为38.37%,原因:本期实际收到增值税即征即退增加。
46. 购买商品、接受劳务支付的现金变动幅度为-36.75%,原因:本期原材料现金类采购支付减少。
47. 收回投资收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:本期没有理财赎回。
48. 取得投资收益收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:本期没有理财收益。
49. 投资支付的现金变动幅度为-90.0%,原因:本期为对外的股权投资，去年同期为购买理财投资。
50. 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额变动幅度为100.0%,原因:去年同期并购子公司获得子公司现金净额。
51. 吸收投资收到的现金的变动原因:本期收到员工认股款。
52. 偿还债务支付的现金变动幅度为676.95%,原因:偿还银行贷款本金增加。
53. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-69.59%,原因:去年同期分配股利。
54. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-102.2%,原因:本期汇率变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.76%，资本回报率不强。去年的净利率为3.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额16.05亿元，累计分红总额2.42亿元，分红融资比为0.15。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.01%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.19%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3003.16%）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达125.62%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.03亿元，每股收益均值在0.96元。

重仓长川科技的前十大基金见下表：

持有长川科技最多的基金为华夏行业景气混合，目前规模为68.32亿元，最新净值2.3351（8月22日），较上一交易日下跌1.0%，近一年下跌13.89%。该基金现任基金经理为钟帅。

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