芒果超媒（300413）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期芒果超媒（300413）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入69.6亿元，同比上升2.46%，归母净利润10.65亿元，同比下降15.45%。按单季度数据看，第二季度营业总收入36.36亿元，同比下降1.52%，第二季度归母净利润5.93亿元，同比下降16.68%。本报告期芒果超媒公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达117.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.84%，同比减17.83%，净利率14.99%，同比减16.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.86亿元，三费占营收比11.3%，同比减29.2%，每股净资产11.89元，同比增12.14%，每股经营性现金流-0.1元，同比减117.25%，每股收益0.57元，同比减14.93%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-73.24%,原因:公司购买的以摊余成本计量的定期存款、大额存单，根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的有关规定，在债权投资或其他流动资产中列报，公司整体资金体量保持稳定。
2. 财务费用变动幅度为-126.39%,原因:本报告期利息收入增加。
3. 所得税费用变动幅度为32658.72%,原因:本报告期企业所得税优惠政策变化。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-117.25%,原因:本报告期加大头部内容储备，导致经营性现金流净额出现短期性下降波动，公司整体资金体量保持稳定。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1338.18%,原因:本报告期以摊余成本计量的定期存款、大额存单变动影响。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-87.58%,原因:本报告期票据贴现减少。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-1415.34%,原因:公司购买的以摊余成本计量的定期存款、大额存单，根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的有关规定，在债权投资或其他流动资产中列报。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.71%，资本回报率强。去年的净利率为23.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额186.85亿元，累计分红总额13.40亿元，分红融资比为0.07。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.49%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达117.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在19.93亿元，每股收益均值在1.07元。

重仓芒果超媒的前十大基金见下表：

持有芒果超媒最多的基金为广发中证传媒ETF，目前规模为35.59亿元，最新净值0.5657（8月22日），较上一交易日下跌2.5%，近一年下跌29.74%。该基金现任基金经理为罗国庆。

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