中国广核（003816）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中国广核（003816）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入393.77亿元，同比上升0.26%，归母净利润71.09亿元，同比上升2.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入201.95亿元，同比下降3.77%，第二季度归母净利润35.05亿元，同比上升0.93%。本报告期中国广核公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达84.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.56%，同比减9.7%，净利率27.55%，同比减0.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计36.7亿元，三费占营收比9.32%，同比减11.27%，每股净资产2.29元，同比增5.28%，每股经营性现金流0.25元，同比减18.44%，每股收益0.14元，同比增2.17%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为20.97%,原因:支付分红款而提前准备资金。
2. 应收款项变动幅度为-23.36%,原因:应收工程款项收回及应收电费变动。
3. 固定资产变动幅度为7.58%,原因:防城港4号机组投入商业运营，在建工程结转增加资产。
4. 在建工程变动幅度为-32.46%,原因:防城港4号机组投入商业运营，在建工程结转固定资产。
5. 长期借款变动幅度为-0.55%,原因:上年末部分长期借款本年重分类为一年内到期的非流动负债。
6. 财务费用变动幅度为-15.25%,原因:受汇兑损益变动影响。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-18.44%,原因:受应付票据到期偿还影响。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-40.84%,原因:本报告期收到定期存款转活期存款减少。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为61.23%,原因:受经营及投资活动现金结余减少影响，公司增加借款。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为14.37%,原因:受经营、投资、筹资活动现金流变化综合影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.24%，历来资本回报率一般。去年的净利率为20.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额125.74亿元，累计分红总额212.60亿元，分红融资比为1.69。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.19%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.68%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达84.51%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在120.18亿元，每股收益均值在0.24元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的许炎，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为65.16亿元，已累计从业8年0天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓中国广核的前十大基金见下表：

持有中国广核最多的基金为永赢长远价值混合A，目前规模为30.64亿元，最新净值0.5843（8月22日），较上一交易日上涨0.17%，近一年上涨6.18%。该基金现任基金经理为许拓。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2024 年上半年市场化电价情况及 2025年电价展望。

答：受不同地区市场化电价波动、核电参与市场交易收益收机制等综合影响，公司上半年市场化电价有所下降；2025年核电市场化电价受市场整体交易价格、核电参与市场交易模式及公司市场营销策略等多方面因素影响，仍有待于根据 2025 年各省区市场交易方案及电力市场整体运行情况进一步确定。 2、公司上半年燃料成本同比增长的原因，天然铀价格上涨对公司燃料成本是否有影响？

公司上半年核燃料成本同比上涨的主要原因是台山电量同比增长及防城港 3、4号机组投产导致的核燃料成本增加。

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