鹭燕医药（002788）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期鹭燕医药（002788）发布2024年中报。根据财报显示，鹭燕医药营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入103.06亿元，同比上升2.81%，归母净利润1.9亿元，同比上升0.72%。按单季度数据看，第二季度营业总收入51.7亿元，同比下降0.24%，第二季度归母净利润1.07亿元，同比下降2.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.48%，同比增1.04%，净利率1.85%，同比减2.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.82亿元，三费占营收比4.68%，同比减2.48%，每股净资产8.04元，同比增11.74%，每股经营性现金流0.76元，同比减29.9%，每股收益0.49元。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发投入变动幅度为41.26%,原因:报告期内子公司广州市康源图像研究院，用于心电等人工智能项目的研发投入增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-29.9%,原因:春节备货时点差异、各批次集采备货，导致本期的备货金额同比有较大增长。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-43.9%,原因:报告期内公司贷款余额增加额小于上年同期，年度利润分配时间不同。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-184.56%,原因:经营活动产生的现金流量净额同比下降，导致现金余额下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.43%，历来资本回报率一般。去年的净利率为1.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额9.36亿元，累计分红总额5.92亿元，分红融资比为0.63。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为9.55%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.72%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.64%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.21%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达57.19%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1606.77%）

重仓鹭燕医药的前十大基金见下表：

持有鹭燕医药最多的基金为海富通富利三个月持有混合A，目前规模为0.25亿元，最新净值0.9531（8月22日），较上一交易日上涨0.02%，近一年下跌0.33%。该基金现任基金经理为杜晓海 张靖爽 林立禾。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司的发展战略？

答：公司构建“一个平台+两个抓手”发展新格局，以鹭燕大健康事业为平台，持续创造价值，不断做强做大做优事业；以传统中医药现代化产业及新技术产业为两个抓手，创建鹭燕大健康生态圈，打造鹭燕事业发展新高地。

全力推进亳州现代中药生产项目的建设，项目一期工程的土建已完成，正进行内部装修及设备安装。同时，公司积极探索和发展人工智能、大数据在医疗健康服务领域应用。

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