晶盛机电（300316）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期晶盛机电（300316）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入101.47亿元，同比上升20.71%，归母净利润20.96亿元，同比下降4.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入56.38亿元，同比上升17.29%，第二季度归母净利润10.27亿元，同比下降22.19%。本报告期晶盛机电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达82.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.0%，同比减13.27%，净利率23.54%，同比减22.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.84亿元，三费占营收比2.8%，同比增22.29%，每股净资产12.33元，同比增28.16%，每股经营性现金流0.22元，同比减71.84%，每股收益1.6元，同比减5.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-38.28%,原因:本期偿还债务及支付股利的现金增加。
2. 应收款项变动幅度为63.53%,原因:本期销售规模增加。
3. 合同资产变动幅度为-27.74%,原因:前期质保金收回。
4. 存货变动幅度为-11.29%,原因:本期发出商品减少。
5. 固定资产变动幅度为3.09%,原因:本期在建工程转固增加。
6. 在建工程变动幅度为16.95%,原因:半导体设备及碳化硅材料等项目投入增加。
7. 短期借款变动幅度为-20.71%,原因:本期偿还部分到期借款。
8. 合同负债变动幅度为-21.95%,原因:本期预收货款减少。
9. 长期借款变动幅度为85.69%,原因:本期长期借款增加。
10. 交易性金融资产的变动原因:本期购买理财增加。
11. 应收款项融资变动幅度为-41.06%,原因:期末银行承兑汇票减少。
12. 其他流动资产变动幅度为64.83%,原因:本期增值税留抵税额增加。
13. 应付票据变动幅度为-50.64%,原因:期末已开具未到期的银行承兑汇票减少。
14. 应付账款变动幅度为-7.45%,原因:期末应付材料款减少。
15. 应交税费变动幅度为-68.14%,原因:本期支付了企业所得税，期末应交税费减少。
16. 递延收益变动幅度为39.38%,原因:本期收到的与资产相关的政府补助增加。
17. 其他非流动负债变动幅度为-28.13%,原因:期末预收长期货款减少。
18. 营业收入变动幅度为20.71%,原因:公司销售规模增加。
19. 营业成本变动幅度为32.62%,原因:销售规模增加，相应结转成本增加。
20. 销售费用变动幅度为55.79%,原因:销售人员职工薪酬和业务招待费增加。
21. 管理费用变动幅度为40.16%,原因:本期职工薪酬及折旧摊销增加。
22. 财务费用变动幅度为92.00%,原因:本期汇兑损失增加。
23. 所得税费用变动幅度为20.11%,原因:未实现内部销售损益减少导致的递延所得税费用增加。
24. 研发投入变动幅度为1.92%,原因:职工薪酬及折旧摊销增加。
25. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-71.83%,原因:本期销售收款及收到的税费返还减少。
26. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为14.78%,原因:本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
27. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-3160.30%,原因:本期偿还债务和支付普通股股利的现金增加。
28. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-925.44%,原因:经营活动现金流量净额和筹资活动现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为34.68%，资本回报率极强。去年的净利率为29.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额38.41亿元，累计分红总额27.20亿元，分红融资比为0.71。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.58%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达82.13%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在55.61亿元，每股收益均值在4.25元。

重仓晶盛机电的前十大基金见下表：

持有晶盛机电最多的基金为华泰柏瑞中证光伏产业ETF，目前规模为84.43亿元，最新净值0.6426（8月21日），较上一交易日下跌1.15%，近一年下跌39.77%。该基金现任基金经理为李茜 李沐阳。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司介绍一下目前光伏电池设备出口情况？

答：近日，晶盛机电子公司浙江晶盛光子科技有限公司自主研发的电池片设备成功出口海外客户。此次晶盛光子出口海外的产品包括 PECVD、LPCVD 和管式低压磷扩散炉三款最新设备。其中，PECVD 设备独特的细丝炉体设计，使效率分布更加收敛；LPCVD设备腔内热场分布更加均匀，Poly-Si 沉积膜厚均匀性超业内水平；管式低压磷扩散炉创新应用了法兰独立水冷等设计，进一步改善了热管理和气流控制能力。这三款电池片设备此次出口海外，将在很大程度推动高效电池技术扩产，更好满足全球不断增加的清洁能源需求。

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