金山办公（688111）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期金山办公（688111）发布2024年中报。根据财报显示，金山办公营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入24.13亿元，同比上升11.09%，归母净利润7.21亿元，同比上升20.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.88亿元，同比上升5.98%，第二季度归母净利润3.54亿元，同比上升6.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率84.92%，同比减1.34%，净利率29.92%，同比增9.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.44亿元，三费占营收比26.69%，同比减6.78%，每股净资产22.42元，同比增13.59%，每股经营性现金流1.36元，同比增5.39%，每股收益1.56元，同比增20.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-73.08%,原因:本期购买定期存款导致活期资金减少。
2. 应收票据变动幅度为357.15%,原因:本期新增收取承兑票据。
3. 其他应收款变动幅度为-51.78%,原因:收回上期末应收增值税退税款。
4. 存货变动幅度为-34.1%,原因:本期低值易耗品领用。
5. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-89.52%,原因:上期末一年内到期的定期存款在本年到期。
6. 其他流动资产变动幅度为35.7%,原因:本期活期资金减少购买定期存款。
7. 其他非流动资产变动幅度为139.75%,原因:本期活期资金减少购买定期存款。
8. 其他应付款变动幅度为40.85%,原因:本期收到员工限制性股票行权认购款尚未完成股权登记。
9. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:2022年1月，福建福昕软件开发股份有限公司以本公司侵害其计算机软件著作权为由提起诉讼，2023年4月，福建省福州市中级人民法院做出一审判决，本公司根据一审判决计提预计负债共计人民币10,000,000.00元。后本公司依法提起上诉至最高人民法院，二审审理过程中经最高人民法院主持调解，双方于2024年4月达成和解协议，约定公司向福建福昕软件开发股份有限公司支付4,200,000.00元，公司已于2024年5月按约完成支付。
10. 营业收入变动幅度为11.09%,原因:国内个人办公服务订阅业务增长。
11. 营业成本变动幅度为20.27%,原因:公司业务增长带来的服务器租赁存储和带宽成本增加。
12. 销售费用变动幅度为-7.06%,原因:宣传推广费用减少。
13. 管理费用变动幅度为5.13%,原因:人员薪酬增长。
14. 财务费用变动幅度为73.02%,原因:活期利息收入减少。
15. 研发费用变动幅度为12.61%,原因:人员薪酬增长及研发AI投入增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为5.51%,原因:公司本期销售商品、提供劳务收到的现金流。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.38%,原因:公司本期购买理财、定期存款投入。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2464.87%,原因:公司本期向股东分配现金股利。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.81%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为28.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额46.32亿元，累计分红总额14.81亿元，分红融资比为0.32。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在15.56亿元，每股收益均值在3.36元。

重仓金山办公的前十大基金见下表：

持有金山办公最多的基金为华夏上证科创板50成份ETF，目前规模为716.13亿元，最新净值0.7259（8月21日），较上一交易日下跌0.27%，近一年下跌22.31%。该基金现任基金经理为张弘弢 荣膺。

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