先达股份（603086）2024年中报简析：净利润减90.09%

据证券之星公开数据整理，近期先达股份（603086）发布2024年中报。根据财报显示，先达股份净利润减90.09%。截至本报告期末，公司营业总收入12.72亿元，同比下降2.48%，归母净利润511.12万元，同比下降90.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.82亿元，同比上升3.36%，第二季度归母净利润1887.33万元，同比上升164.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.9%，同比减22.33%，净利率0.4%，同比减90.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，三费占营收比8.45%，同比减0.89%，每股净资产4.63元，同比减6.75%，每股经营性现金流-0.03元，同比减113.2%，每股收益0.01元，同比减91.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为7804.0%,原因:本期期末购买理财产品增加。
2. 应收票据变动幅度为-44.79%,原因:本期收取客户银行承兑汇票背书转让。
3. 应收款项融资变动幅度为-64.8%,原因:本期收取客户银行承兑汇票背书转让。
4. 应收款项变动幅度为57.03%,原因:国外客户未到回款期金额增。
5. 存货变动幅度为27.82%,原因:国内销售部分产品未到结算期。
6. 在建工程变动幅度为540.41%,原因:辽宁先达项目建设。
7. 其他非流动资产变动幅度为378.65%,原因:预付工程设备款增加。
8. 交易性金融负债变动幅度为162.37%,原因:未交割的远期结售汇合约公允价值变动。
9. 应付票据变动幅度为43.42%,原因:利用银行授信办理银行承兑汇票用于采购货款结算增加。
10. 应付账款变动幅度为51.26%,原因:生产规模增加，所需采购规模相应增加。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-24.47%,原因:本期支付了计提的上年度绩效。
12. 应交税费变动幅度为85.78%,原因:本期计提所得税费用及增值税。
13. 其他应付款变动幅度为43.12%,原因:计提本期已发生尚未结算的陆运、海运、港杂费。
14. 其他流动负债变动幅度为-39.84%,原因:上期背书转让的银行承兑票据本期到期。
15. 递延所得税负债变动幅度为-52.27%,原因:应纳税暂时性差异减少。
16. 销售费用变动幅度为24.23%,原因:国内销售人员队伍扩大，各项费用较去年同比增加。
17. 财务费用变动幅度为56.55%,原因:汇率变动造成汇兑收益减少。
18. 其他收益变动幅度为-56.27%,原因:本期政府补助较上年同期减少。
19. 投资收益变动幅度为57.55%,原因:远期结售汇损失减少。
20. 公允价值变动收益变动幅度为94.12%,原因:未交割的远期结售汇合约公允价值变动。
21. 信用减值损失变动幅度为-273.57%,原因:本期计提坏账准备增加。
22. 资产减值损失变动幅度为88.69%,原因:本期计提存货跌价准备减少。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-113.19%,原因:本期到回款期的应收账款较同期减少。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为21.9%,原因:本期购买理财产品净额较去年同期减少。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-21.54%,原因:本期偿还银行借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额3.53亿元，累计分红总额2.34亿元，分红融资比为0.66。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为55.78%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.53%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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