江天化学（300927）2024年中报简析：净利润减36.08%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期江天化学（300927）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.52亿元，同比下降2.22%，归母净利润2510.3万元，同比下降36.08%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.81亿元，同比上升7.21%，第二季度归母净利润1265.68万元，同比下降23.07%。本报告期江天化学公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达95.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.04%，同比减25.59%，净利率7.12%，同比减34.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计1926.29万元，三费占营收比5.47%，同比减4.87%，每股净资产4.79元，同比增5.33%，每股经营性现金流0.0元，同比减97.51%，每股收益0.17元，同比减36.09%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 长期借款变动幅度为3588.28%,原因:迁出长江一公里安全环保提升项目（甲醇下游新材料及中间体一体化项目）贷款增加。
2. 交易性金融资产的变动原因:当期购买结构性存款期末未到期金额增加。
3. 预付款项变动幅度为77.46%,原因:预付中介机构尽调费用增加。
4. 其他非流动资产变动幅度为260.53%,原因:预付项目工程款以及待拆除资产转入增加。
5. 应交税费变动幅度为-38.47%,原因:期末增值税留底进项税额增加，使应交税费期末余额下降。
6. 其他应付款变动幅度为32.32%,原因:期末往来款增加，使余额增加。
7. 长期应付款变动幅度为90.28%,原因:收到第三笔搬迁补偿款使期末余额增加。
8. 所得税费用变动幅度为-37.81%,原因:本期市场需求疲软，产品毛利下降使利润总额和应纳税所得额同比降幅较大，导致所得税费用下降。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-97.51%,原因:销售收回现金减少以及产品利润下降。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-36.54%,原因:本期收到第三笔搬迁补偿款以及期末结构性存款增加。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为3537.89%,原因:本期新增项目贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.81%，资本回报率一般。去年的净利率为9.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额2.68亿元，累计分红总额8036.04万元，分红融资比为0.3。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达95.96%）

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