倍杰特（300774）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期倍杰特（300774）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.32亿元，同比上升12.76%，归母净利润1.35亿元，同比上升22.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.9亿元，同比上升41.13%，第二季度归母净利润1.1亿元，同比上升72.38%。本报告期倍杰特盈利能力上升，毛利率同比增幅6.21%，净利率同比增幅4.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.65%，同比增6.21%，净利率24.74%，同比增4.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计2990.02万元，三费占营收比5.62%，同比增49.71%，每股净资产3.73元，同比增4.64%，每股经营性现金流-0.06元，同比减274.74%，每股收益0.33元，同比增22.53%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-69.85%,原因:本年偿还银行贷款、分红及经营现金流量减少。
2. 合同负债变动幅度为-39.31%,原因:本期项目完工确认收入，合同负债结转。
3. 管理费用变动幅度为73.97%,原因:公司环保新材料项目已完工但上半年尚未投产，相关资产折旧计入管理费用。
4. 所得税费用变动幅度为30.32%,原因:公司利润增加及研发费用加计扣除额较少。
5. 研发投入变动幅度为-48.03%,原因:公司将主要研发投入研发基地建设，研发基地尚未完工。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-274.74%,原因:公司上半年回款不及时，同时付款较多。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-161.95%,原因:公司理财赎回净额减少。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-398.45%,原因:公司偿还银行贷款及分红。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-609.36%,原因:筹资活动现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.01%，资本回报率一般。去年的净利率为14.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额1.87亿元，累计分红总额1.84亿元，分红融资比为0.98。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为93.97%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.46%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达510.23%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.77亿元，每股收益均值在0.43元。

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