垒知集团（002398）2024年中报简析：净利润减42.02%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期垒知集团（002398）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.79亿元，同比下降21.06%，归母净利润7237.86万元，同比下降42.02%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.58亿元，同比下降22.91%，第二季度归母净利润3049.82万元，同比下降60.3%。本报告期垒知集团三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达49.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.42%，同比减6.9%，净利率6.08%，同比减25.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.59亿元，三费占营收比13.5%，同比增22.59%，每股净资产5.07元，同比增0.78%，每股经营性现金流-0.11元，同比减222.55%，每股收益0.1元，同比减44.44%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 合同资产变动幅度为-50.64%,原因:本期质保金到期并收回。
2. 在建工程变动幅度为31.76%,原因:本期子公司上海垒知科创园项目及产线等持续建设。
3. 长期借款变动幅度为37.85%,原因:本期上海垒知科创园项目借款增加。
4. 交易性金融资产变动幅度为-69.88%,原因:本期购买银行理财产品减少。
5. 其他应收款变动幅度为-42.33%,原因:本期收回拆迁补偿款、股权转让款。
6. 应付票据变动幅度为-69.8%,原因:本期应付票据到期兑付。
7. 预收款项变动幅度为242.69%,原因:本期预收租金增加。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-63.55%,原因:本期支付了上年度计提的年终奖。
9. 应交税费变动幅度为-42.71%,原因:本期支付了上年度企业所得税等税款。
10. 其他应付款变动幅度为-44.08%,原因:本期回购注销限制性股票。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-42.7%,原因:本期一年内到期的租赁负债减少。
12. 库存股变动幅度为88.75%,原因:本期回购股份。
13. 所得税费用变动幅度为-60.71%,原因:本期部分子公司适用企业所得税税率变动以及所得税费用随利润总额相应变动。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-219.87%,原因:本期销售回款同比减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为677.15%,原因:本期赎回银行理财产品增加。
16. 其他收益变动幅度为79.7%,原因:本期增值税加计抵减增加。
17. 投资收益变动幅度为33.81%,原因:本期银行理财收益和权益法投资收益增加。
18. 信用减值损失变动幅度为154.53%,原因:本期应收款项减少，计提的信用减值损失减少。
19. 资产减值损失变动幅度为430.82%,原因:本期合同资产减少，计提的合同资产减值准备减少。
20. 资产处置收益变动幅度为125.21%,原因:本期处置固定资产损失减少。
21. 营业外收入变动幅度为257.72%,原因:本期违约金、赔偿金收入增加。
22. 营业外支出变动幅度为46.38%,原因:本期非流动资产报废损失增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.01%，资本回报率不强。去年的净利率为4.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额9.40亿元，累计分红总额5.78亿元，分红融资比为0.61。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1741.95%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.62亿元，每股收益均值在0.23元。

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