新兴铸管（000778）2024年中报简析：净利润减48.99%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新兴铸管（000778）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入187.31亿元，同比下降23.61%，归母净利润4.28亿元，同比下降48.99%。按单季度数据看，第二季度营业总收入96.07亿元，同比下降24.18%，第二季度归母净利润2.57亿元，同比下降48.37%。本报告期新兴铸管公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达259.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率5.94%，同比增3.64%，净利率2.11%，同比减41.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.82亿元，三费占营收比3.11%，同比增20.18%，每股净资产6.41元，同比增2.43%，每股经营性现金流-0.65元，同比减1081.86%，每股收益0.11元，同比减49.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-23.61%,原因:行业下行及公司部分业务调整。
2. 财务费用变动幅度为20.27%,原因:受汇率变动影响，汇兑收益246.82万元，较去年同期3421.54万元降低3174.73万元。
3. 信用减值损失变动幅度为-480.86%,原因:应收账款增加使计提坏账准备增加。
4. 资产减值损失变动幅度为100.0%,原因:本报告期无资产减值损失。
5. 投资收益变动幅度为-89.61%,原因:去年同期处置新兴租赁股权产生收益。
6. 资产处置收益变动幅度为264.74%,原因:无形资产处置收益增加。
7. 所得税费用变动幅度为40.56%,原因:去年同期汇算清缴时冲回多计提所得税费用。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-1081.86%,原因:货款回收不及同期。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为93.78%,原因:收回投资的现金增加，购建固定资产等支出减少。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-108.55%,原因:经营、投资、筹资活动共同影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.9%，资本回报率不强。去年的净利率为3.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额107.71亿元，累计分红总额85.94亿元，分红融资比为0.8。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为65.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.4%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达259.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在10.26亿元，每股收益均值在0.26元。

重仓新兴铸管的前十大基金见下表：

持有新兴铸管最多的基金为工银创新动力股票，目前规模为54.6亿元，最新净值1.022（8月20日），较上一交易日下跌1.16%，近一年下跌3.09%。该基金现任基金经理为杨鑫鑫。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司生产原料铁矿石的来源及采购模式。

答：公司生产所需铁矿石均为外购。公司坚持低库存运营，密切关注现货与期货市场，合理制定采购策略，根据实际生产经营需要进行铁矿石等原燃料采购。

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