嘉元科技（688388）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期嘉元科技（688388）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入24.23亿元，同比上升16.62%，归母净利润-1.05亿元，同比下降595.15%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.93亿元，同比上升36.5%，第二季度归母净利润-5740.29万元，同比下降268.22%。本报告期嘉元科技应收账款上升，应收账款同比增幅达115.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率1.7%，同比减74.29%，净利率-4.42%，同比减531.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比4.47%，同比减12.33%，每股净资产16.04元，同比减2.1%，每股经营性现金流-2.02元，同比减297.26%，每股收益-0.25元，同比减600.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

交易性金融资产变动幅度为55.55%,原因:保本浮动收益理财产品增加。
应收票据变动幅度为-45.26%,原因:报告期内应收票据背书、贴现等流转较快，期末存量减少。
应收款项变动幅度为107.12%,原因:报告期内客户结算账期延长。
应收款项融资变动幅度为-78.3%,原因:报告期内应收票据背书、贴现等流转较快，期末存量减少。
预付款项变动幅度为570.79%,原因:报告期内预付采购原材料款。
其他应收款变动幅度为42.97%,原因:截止报告期末，公司已向中登公司支付股利款，未到现金红利发放日故中登公司尚未将该款项支付给股东。
其他流动资产变动幅度为-52.09%,原因:2023年末的国债逆回购投资资金回收。
债权投资的变动原因:购买投资期1年以上的收益性凭证（固定收益）。
其他非流动金融资产变动幅度为43.9%,原因:报告期内可转让大额存单增加。
使用权资产变动幅度为-39.35%,原因:租赁到期及使用权资产折旧。
递延所得税资产变动幅度为33.63%,原因:报告期期末可弥补亏损相应计提的递延所得税资产增加。
其他非流动资产变动幅度为55.47%,原因:预付长期资产购置款增加。
短期借款变动幅度为49.85%,原因:报告期内银行贷款增加。
应付票据变动幅度为-77.94%,原因:报告期内银行承兑汇票到期兑付。
应交税费变动幅度为-44.35%,原因:应交所得税减少。
其他应付款变动幅度为-64.23%,原因:履约保证金减少。
一年内到期的非流动负债变动幅度为88.75%,原因:报告期末一年内到期的长期借款增加。
长期借款变动幅度为56.54%,原因:报告期内增加长期银行贷款。
租赁负债变动幅度为-44.48%,原因:剩余租赁付款额减少。
库存股变动幅度为649.97%,原因:报告期内股份回购。
营业收入变动幅度为16.62%,原因:报告期开展多元经营增加了嘉元隆源高精度铜合金及嘉元新能源光伏EPC等业务收入。
营业成本变动幅度为22.77%,原因:报告期内产品销售数量增加及人工、折旧费、材料成本增加。
销售费用变动幅度为50.93%,原因:报告期内公司发展新业务，销售人员工资、运费、差旅费、业务招待费等增加。
管理费用变动幅度为23.6%,原因:报告期内公司发展新业务，管理人员工资、差旅费、业务招待费、办公费等增加。
财务费用变动幅度为-28.89%,原因:报告期内利息收入增加。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-297.26%,原因:兑付到期银行承兑汇票增加、存货较同期增加、客户结算账期延长使得经营现金流入时间延迟。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-19.71%,原因:报告期内支付保证金。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为849.96%,原因:报告期内应付票据保证金的退还。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为0.79%，资本回报率不强。去年的净利率为0.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额50.41亿元，累计分红总额4.96亿元，分红融资比为0.1。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：