天富能源（600509）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期天富能源（600509）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入45.5亿元，同比上升5.88%，归母净利润3.13亿元，同比上升28.63%。按单季度数据看，第二季度营业总收入22.68亿元，同比上升7.56%，第二季度归母净利润1.66亿元，同比上升43.33%。本报告期天富能源短期债务压力上升，流动比率达0.75。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.44%，同比减2.35%，净利率6.9%，同比增5.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.06亿元，三费占营收比8.93%，同比减17.03%，每股净资产5.62元，同比增4.29%，每股经营性现金流0.27元，同比减28.74%，每股收益0.23元，同比增29.69%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为47.51%,原因:本期电收入增加。
2. 应收款项融资变动幅度为48.95%,原因:本期收取的银行承兑汇票增加。
3. 预付款项变动幅度为31.58%,原因:本年预付天然气款增加。
4. 其他应收款变动幅度为-35.33%,原因:融资租赁保证金减少。
5. 存货变动幅度为-38.15%,原因:本期库存煤量减少。
6. 其他流动资产变动幅度为101.37%,原因:本期留抵进项税以及预交税费增加。
7. 在建工程变动幅度为254.79%,原因:本期新建光伏项目投入增加。
8. 使用权资产变动幅度为76.51%,原因:本期新建光伏项目投入租赁土地等增加。
9. 其他非流动资产变动幅度为514.16%,原因:本期预付工程款增加。
10. 应付票据变动幅度为57.93%,原因:使用票据支付货款增加。
11. 预收款项变动幅度为4665.58%,原因:变电站租出租赁费增加。
12. 应交税费变动幅度为199.64%,原因:本期供电、供气收入增加导致税费增加。
13. 其他应付款变动幅度为94.28%,原因:本期从控股股东借入借款增加。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-49.78%,原因:本期一年内到期的长期借款和长期应付款减少。
15. 长期借款变动幅度为34.39%,原因:本期项目贷款增加。
16. 租赁负债变动幅度为46.6%,原因:本期新建光伏项目投入租赁土地等增加。
17. 递延所得税负债变动幅度为69.57%,原因:本期产生的应纳税暂时性差异增加导致递延所得税负债增加。
18. 专项储备变动幅度为108.72%,原因:本期按照规定每月计提专项储备增加。
19. 营业收入变动幅度为5.88%,原因:报告期内供电量增加，供电收入增加；燃气供气量增加燃气收入增加。
20. 营业成本变动幅度为6.46%,原因:供电量以及燃气供气量增加电成本、燃气成本增加。
21. 销售费用变动幅度为14.16%,原因:本期天源燃气公司销售量增加。
22. 管理费用变动幅度为-9.82%,原因:企业执行降本增效相关费用同比减少。
23. 财务费用变动幅度为-20.63%,原因:本年度优化债务结构及利率下调导致利息费用同比减少。
24. 研发费用的变动原因:本期技术研究及工程示范研发项目同比增加。
25. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-28.74%,原因:本期电收入增长较大，款项尚未收回。
26. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-62.32%,原因:本期新建光伏项目投入增加。
27. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.51%,原因:上年同期向特定对象发行股票收到发行款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.3%，资本回报率一般。去年的净利率为5.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额66.14亿元，累计分红总额17.36亿元，分红融资比为0.26。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.18%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.94%、流动比率仅为0.75）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达567.95%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5.83亿元，每股收益均值在0.42元。

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