ST华微（600360）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期ST华微（600360）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.79亿元，同比上升23.86%，归母净利润6759.14万元，同比上升562.84%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.83亿元，同比上升27.26%，第二季度归母净利润5203.83万元，同比上升944.36%。本报告期ST华微应收账款上升，应收账款同比增幅达44.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.48%，同比增13.78%，净利率6.73%，同比增433.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.35亿元，三费占营收比12.47%，同比减18.39%，每股净资产3.47元，同比增2.91%，每股经营性现金流0.12元，同比增51.59%，每股收益0.07元，同比增600.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为49.8%,原因:本期营业收入持续增长。
2. 其他应收款变动幅度为-64.42%,原因:部分客户计提信用减值损失较多及公司部分客户回款。
3. 短期借款变动幅度为108.68%,原因:本期短期借款增加。
4. 应付职工薪酬变动幅度为-58.29%,原因:本期支付到期工资。
5. 应交税费变动幅度为283.64%,原因:期末待缴企业所得税税款高于年初。
6. 其他应付款变动幅度为-34.9%,原因:支付其他往来单位应付款。
7. 一年内到期的非流动负债变动幅度为38.83%,原因:一年内到期的长期借款增加。
8. 其他流动负债变动幅度为192.69%,原因:应收票据期末未终止确认金额增加。
9. 长期借款变动幅度为-54.7%,原因:部分长期借款转入一年内到期的非流动负债。
10. 其他非流动负债变动幅度为-100.0%,原因:公司一年以上预收货款减少。
11. 少数股东权益变动幅度为139.84%,原因:本期子公司盈利。
12. 其他收益变动幅度为1489.78%,原因:本期享受增值税加计抵减税额政策导致税收优惠增加。
13. 投资收益变动幅度为32.34%,原因:参股公司本期实现利润较多。
14. 信用减值损失变动幅度为-1879.07%,原因:本期应收账款及其他应收款减值损失增加。
15. 资产减值损失变动幅度为-3008.01%,原因:本期存货跌价准备增加。
16. 资产处置收益变动幅度为-100.0%,原因:本期未发生资产处置事项。
17. 营业外收入的变动原因:本期收到库房搬迁补偿款。
18. 营业外支出变动幅度为233.91%,原因:本期捐赠支出高于上年同期。
19. 所得税费用变动幅度为291.97%,原因:本期利润上升，应纳税所得额高于上年同期。
20. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为562.84%,原因:报告期内，公司进一步推动并加深与优质客户的合作，销售订单增加，以前年度重点推广的IPM等产品在2024年上半年销售成果显著，销售收入上涨，毛利额增加。
21. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为51.59%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金减少。
22. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为52.71%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
23. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-658.05%,原因:本期偿还债务支付的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.34%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额19.24亿元，累计分红总额3.22亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.98%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.67%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1900.22%）

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