兴发集团（600141）2024年中报简析：净利润增29.85%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期兴发集团（600141）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入134.04亿元，同比下降2.09%，归母净利润8.05亿元，同比上升29.85%。按单季度数据看，第二季度营业总收入65.16亿元，同比下降8.48%，第二季度归母净利润4.23亿元，同比上升148.13%。本报告期兴发集团应收账款上升，应收账款同比增幅达33.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.38%，同比增28.87%，净利率6.03%，同比增28.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.55亿元，三费占营收比4.14%，同比增27.22%，每股净资产18.68元，同比增5.32%，每股经营性现金流0.4元，同比增7.91%，每股收益0.73元，同比增30.36%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 衍生金融资产变动幅度为-100.0%,原因:上期远期外汇合约到期结算。
2. 应收票据变动幅度为-82.87%,原因:本期支付票据和已背书未终止确认的应收票据减少。
3. 应收款项变动幅度为60.7%,原因:本期期末信用期内尚未结算的应收账款增加。
4. 应收款项融资变动幅度为-40.26%,原因:本期已背书和贴现尚未到期的应收票据减少。
5. 预付款项变动幅度为30.97%,原因:本期原材料及贸易预付款增加。
6. 应收利息变动幅度为106.62%,原因:宜都兴发复垦费保证金账户利息增加。
7. 在建工程变动幅度为32.41%,原因:本期项目建设投入增加。
8. 其他非流动资产变动幅度为70.82%,原因:本期预付土地款增加。
9. 预收款项变动幅度为-43.8%,原因:宜都兴发上年末因客户打款锁货，本年完成发货。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-40.14%,原因:本期支付职工上年度年终奖。
11. 应交税费变动幅度为-35.73%,原因:本期清缴所得税。
12. 库存股变动幅度为-100.0%,原因:本期注销前期已回购的库存股份。
13. 专项储备变动幅度为57.61%,原因:本期安全生产费增加。
14. 销售费用变动幅度为45.88%,原因:本期工资福利、港杂及仓储、包装费上涨。
15. 管理费用变动幅度为34.46%,原因:本期工资福利增加。
16. 税金及附加变动幅度为86.1%,原因:本期环保税及资源税增加。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为122.35%,原因:本期偿还银行贷款金额减少及支付分红款较上年同期减少。
18. 其他收益变动幅度为207.58%,原因:本期新增先进制造企业，享受增值税加计抵减政策。
19. 投资收益变动幅度为-49.57%,原因:本期参股联营公司经营效益下降。
20. 公允价值变动收益变动幅度为-158.48%,原因:本期交易性金额资产公允价值减少。
21. 信用减值损失变动幅度为-72.4%,原因:本期计提应收账款信用减值损失。
22. 资产减值损失变动幅度为-143.15%,原因:本期计提存货跌价准备。
23. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-85.33%,原因:本期汇率变动，外币财务报表折算差额变动。
24. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为81.93%,原因:本期筹资活动现金流入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.08%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额81.97亿元，累计分红总额37.19亿元，分红融资比为0.45。公司预估股息率4.54%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.86%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.8%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达145%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在18.14亿元，每股收益均值在1.64元。

重仓兴发集团的前十大基金见下表：

持有兴发集团最多的基金为国泰君安中证500指数增强A，目前规模为11.34亿元，最新净值0.7838（8月20日），较上一交易日下跌1.74%，近一年下跌13.99%。该基金现任基金经理为胡崇海 邓雅琨。

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