川金诺（300505）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期川金诺（300505）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.63亿元，同比上升20.39%，归母净利润6660.01万元，同比上升287.05%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.82亿元，同比上升27.72%，第二季度归母净利润4622.11万元，同比上升216.77%。本报告期川金诺盈利能力上升，毛利率同比增幅775.97%，净利率同比增幅245.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.98%，同比增775.97%，净利率5.08%，同比增245.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计5739.1万元，三费占营收比4.21%，同比减7.66%，每股净资产8.86元，同比增11.42%，每股经营性现金流0.12元，同比增119.44%，每股收益0.24元，同比增252.87%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-30.86%,原因:报告期内，收回货款。
2. 存货变动幅度为9.13%,原因:报告期内，磷矿库存增加。
3. 在建工程变动幅度为92.43%,原因:报告期内，购买办公场所及广西新能源项目建设逐步投入。
4. 合同负债变动幅度为67.9%,原因:报告期内，预收货款增加。
5. 长期借款变动幅度为-36.57%,原因:报告期内，一年内到期的长期借款增加。
6. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:报告期内，赎回募集资金理财。
7. 应收款项融资变动幅度为57.45%,原因:报告期内，磷酸销量增加，取得的6+9银行承兑汇票增加。
8. 预付款项变动幅度为43.02%,原因:报告期内，预付磷矿采购款增加。
9. 递延所得税资产变动幅度为-44.8%,原因:报告期内，公司盈利弥补以前年度可抵扣亏损。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-44.14%,原因:报告期内，支付2023年计提奖金。
11. 应交税费变动幅度为76.2%,原因:报告期内，应缴纳增值税增加。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为153.26%,原因:报告期内，一年内到期的长期借款增加。
13. 营业收入变动幅度为20.39%,原因:报告期内，磷酸销量增长。
14. 营业成本变动幅度为7.44%,原因:报告期内，磷酸销量增长。
15. 销售费用变动幅度为-9.15%,原因:报告期内，库存存货回归至正常水平，发生的相关仓储及调拨费用下降。
16. 管理费用变动幅度为87.11%,原因:报告期内，对磷石膏进行废置及改性处理发生的环保相关的费用增加。
17. 财务费用变动幅度为-112.57%,原因:报告期内，贷款规模及利率下降发生的利息支出减少、进行现金理财取得的利息收入增加。
18. 所得税费用变动幅度为158.21%,原因:弥补前期可抵扣亏损调整递延所得税。
19. 研发投入变动幅度为-10.15%,原因:报告期内，部分研发项目开展延缓。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为123.78%,原因:报告期内，销售商品收回的货款增加。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-46.08%,原因:报告期内，购买办公场所及进行募集资金理财。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-141.3%,原因:报告期内，支付2023年现金分红及取得银行借款减少。
23. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-818.07%,原因:报告期内，经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流综合影响。
24. 税金及附加变动幅度为36.38%,原因:报告期内，支付的增值税增加导致相关附加费增长。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额11.04亿元，累计分红总额1.25亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为94.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.38%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

重仓川金诺的前十大基金见下表：

持有川金诺最多的基金为华夏磐润两年定开混合A，目前规模为1.9亿元，最新净值0.6619（8月16日），较上一交易日下跌1.14%，近一年下跌35.14%。该基金现任基金经理为张城源。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司饲料级磷酸盐产品情况？

答：目前公司的饲料产品主要有饲料级磷酸氢钙、饲料级磷酸二氢钙及饲料级磷酸氢钙（Ⅲ）型。饲料级磷酸氢钙，是我国畜禽养殖领域主要采用的一种“钙+磷”类添加剂，在饲料中的添加量一般为 1%-3%，主要功效是为畜禽配合饲料提供磷、钙等矿物质营养。饲料级磷酸二氢钙，含磷量高,水溶性好，适合鱼、虾类等水生动物。饲料级磷酸氢钙Ⅲ型主要用于小动物饲料。

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