海顺新材（300501）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海顺新材（300501）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.5亿元，同比上升4.23%，归母净利润5785.95万元，同比上升34.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.91亿元，同比上升8.88%，第二季度归母净利润3484.06万元，同比上升114.63%。本报告期海顺新材盈利能力上升，毛利率同比增幅4.15%，净利率同比增幅21.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.09%，同比增4.15%，净利率11.21%，同比增21.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计7429.15万元，三费占营收比13.5%，同比增16.74%，每股净资产8.51元，同比增1.05%，每股经营性现金流-0.08元，同比减304.81%，每股收益0.3元，同比增36.36%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-26.34%,原因:可转债资金投入使用。
2. 使用权资产变动幅度为1196.1%,原因:控股子公司多凌新签订租赁合同。
3. 租赁负债变动幅度为460.86%,原因:控股子公司多凌新签订租赁合同。
4. 财务费用变动幅度为157.42%,原因:发行可转债摊销费用增加。
5. 所得税费用变动幅度为30.11%,原因:销售及利润增加。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-304.82%,原因:本期银行承兑汇票较期初增加30,912,690.92元且未做变现，考虑到银行承兑汇票具有高流动性和易于转换为已知金额现金，扣除贴现成本可以增加经营活动现金流量3000余万。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为71.65%,原因:本期设备投入、购买理财减少致同比增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-116.82%,原因:上年同期收到发行可转债资金致本期减少。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-150.9%,原因:上年同期收到发行可转债资金致本期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.03%，资本回报率不强。去年的净利率为9.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额8.96亿元，累计分红总额1.96亿元，分红融资比为0.22。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.77%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达355.77%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司今年的业绩如何？

答：2024年一季度公司营业收入与上年同期基本持平。2023年一季度受甲流等疾病影响，用药需求较高，与之相对应的药包营收相对增长明显，而 2024年市场恢复正常，相对平稳。

2024年一季度新增可转债的费用摊销大约 733 万，较 2023年同期有较大增加，故而对公司净利润有所影响。

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