德林海（688069）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期德林海（688069）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.05亿元，同比上升94.36%，归母净利润2477.19万元，同比上升521.42%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.67亿元，同比上升124.01%，第二季度归母净利润2765.09万元，同比上升194.31%。本报告期德林海公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达139.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.88%，同比减9.18%，净利率12.0%，同比增315.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计2269.54万元，三费占营收比11.05%，同比减32.12%，每股净资产12.06元，同比减2.77%，每股经营性现金流-0.01元，同比增97.78%，每股收益0.22元，同比增540.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为182.61%,原因:理财产品到期赎回。
2. 交易性金融资产变动幅度为-87.5%,原因:理财产品到期赎回。
3. 存货变动幅度为54.54%,原因:部分项目未满足收入确认条件。
4. 其他流动资产变动幅度为-48.33%,原因:大额存单到期赎回。
5. 固定资产变动幅度为22.91%,原因:新大楼装修转固。
6. 短期借款变动幅度为274.99%,原因:根据公司经营情况增加借款。
7. 应付票据变动幅度为66.15%,原因:项目增加，应付供应商款项增加。
8. 合同负债变动幅度为-77.54%,原因:上年末部分项目本期满足收入确认条件，预收款转回。
9. 营业收入变动幅度为94.36%,原因:梅梁湖蓝藻离岸防控2022-2023年度（二期）合同已完工验收确认收入。
10. 营业成本变动幅度为107.73%,原因:营业收入上升。
11. 销售费用变动幅度为172.62%,原因:与主流媒体合作，加大新产品、新技术的的推广；报告期内新增订单财务费用变动原因是公司将闲置资金用于银行理财产品的购买，利息收入较之上年同期增加。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为97.8%,原因:报告期内公司收到部分项目回款，梅梁湖蓝藻离岸防控工程2022-2023年度（二期）合同回款约4,364.74万元、高藻期苏州城区水源保障工程项目回款约3,063.96万元。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为38.69%,原因:报告期内收回投资取得的现金较之上年同期增加，投资活动现金流入增加。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为47.42%,原因:报告期内取得借款收到的现金较之上年同期增加，筹资活动现金流入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-4.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额9.99亿元，累计分红总额1.09亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.4%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：交流的主要及答复

答：二、交流的主要问题及复

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