北路智控（301195）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期北路智控（301195）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.97亿元，同比上升17.14%，归母净利润8314.93万元，同比下降16.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.72亿元，同比上升11.48%，第二季度归母净利润4656.65万元，同比下降19.15%。本报告期北路智控公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达157.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率42.8%，同比减9.05%，净利率16.71%，同比减28.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计7586.32万元，三费占营收比15.25%，同比增12.7%，每股净资产17.19元，同比增4.76%，每股经营性现金流0.48元，同比减41.66%，每股收益0.64元，同比减15.79%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-89.13%,原因:本报告期现金管理增加。
2. 研发投入变动幅度为44.7%,原因:本报告期加大研发投入。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-41.66%,原因:本报告期备货及人力成本增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-138.92%,原因:本报告期末尚有未到期的现金管理资金增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-54.85%,原因:本报告期回购股份及分配股利增加。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-179.43%,原因:本报告期末尚有未到期的现金管理资金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.41%，资本回报率一般。去年的净利率为22.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额15.60亿元，累计分红总额1.68亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达157.72%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.48亿元，每股收益均值在1.89元。

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