鹏鼎控股（002938）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期鹏鼎控股（002938）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入131.26亿元，同比上升13.79%，归母净利润7.84亿元，同比下降3.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入64.4亿元，同比上升32.28%，第二季度归母净利润2.87亿元，同比下降27.03%。本报告期鹏鼎控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达125.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.97%，同比减1.82%，净利率5.97%，同比减15.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.62亿元，三费占营收比2.0%，同比减22.39%，每股净资产12.6元，同比增7.16%，每股经营性现金流1.2元，同比减37.43%，每股收益0.34元，同比减2.86%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-33.58%,原因:应收账款收回。
2. 存货变动幅度为18.69%,原因:营收增加，公司增加备货。
3. 固定资产变动幅度为4.25%,原因:在建工程转入。
4. 在建工程变动幅度为-41.04%,原因:在建工程转入固定资产。
5. 短期借款变动幅度为-20.84%,原因:银行借款减少。
6. 营业收入变动幅度为13.79%,原因:本期行业回暖致销售增加。
7. 营业成本变动幅度为14.26%,原因:本期营业收入增加。
8. 财务费用变动幅度为-22.19%,原因:利息收入增加。
9. 所得税费用变动幅度为227.2%,原因:本期利润总额增加。
10. 研发投入变动幅度为20.43%,原因:公司加大研发投入，研发试产品及模具费用增加。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-37.48%,原因:支付给职工的现金流出增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.81%,原因:上年投资礼鼎半导体致投资支付现金流出增加，本年无此项。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-29.97%,原因:本期取得借款现金流入减少。
14. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-914.62%,原因:经营活动产生的现金流量净额及投资活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.54%，资本回报率一般。去年的净利率为10.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额37.14亿元，累计分红总额74.11亿元，分红融资比为2。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达125.13%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在37.87亿元，每股收益均值在1.63元。

该公司被4位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的张仲维，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为13.19亿元，已累计从业8年161天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓鹏鼎控股的前十大基金见下表：

持有鹏鼎控股最多的基金为华安媒体互联网混合A，目前规模为50.31亿元，最新净值2.328（8月14日），较上一交易日下跌0.98%，近一年下跌20.17%。该基金现任基金经理为胡宜斌。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：能否介绍下公司在AI服务器领域的进展情况？

答：公司2023年汽车/服务器用板及其他用板营收占比为1.68%，营收同比增长71.45%，因目前该业务营收基数还不高，预计未来都将有较好的成长。目前公司在I服务器领域主要是和ODM厂商合作。

Q能否详细介绍下泰国产能建设情况？

公司泰国园区一期计划投资 2.5 亿美金，主要是汽车和服务器相关产品投入，预计 2025 年下半年认证打样。

公司在汽车领域主要定位高端市场，包括域控制器、毫米波雷达、激光雷达等相关产品；在服务器领域公司主要定位 I 服务器，目前公司也在不断投入更多资源及精力，争取在泰国产能投产后顺利切入更多海外一流客户。

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