乐心医疗（300562）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期乐心医疗（300562）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.99亿元，同比上升29.63%，归母净利润3484.97万元，同比上升303.72%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.5亿元，同比上升12.56%，第二季度归母净利润2118.42万元，同比上升2.19%。本报告期乐心医疗三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达43.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.61%，同比增29.18%，净利率6.6%，同比增202.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计8643.12万元，三费占营收比17.33%，同比增43.77%，每股净资产4.77元，同比增0.66%，每股经营性现金流0.15元，同比增294.56%，每股收益0.16元，同比增301.75%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 使用权资产变动幅度为-21.69%,原因:本报告期减少租赁资产。
2. 短期借款变动幅度为34.61%,原因:本报告期新增向银行借入1年期贷款。
3. 合同负债变动幅度为-27.53%,原因:本报告期末预收客户货款余额减少。
4. 应收款项融资的变动原因:本报告期收到客户开具的银行承兑汇票。
5. 预付款项变动幅度为79.79%,原因:本报告期预付供应商货款增加。
6. 应交税费变动幅度为183.01%,原因:本报告期末计提的企业所得税增加。
7. 库存股变动幅度为71.61%,原因:本报告期回购股票和收到员工持股计划股票认购款。
8. 营业收入变动幅度为29.63%,原因:本报告期海外消费端需求回暖，持续优化客户和产品结构，影响报告期内公司收入规模。
9. 营业成本变动幅度为14.67%,原因:营业收入增加。
10. 销售费用变动幅度为135.67%,原因:本报告期销售服务费用增加。
11. 财务费用变动幅度为45.56%,原因:本报告期因美元汇率变动以致用美元结算资产的汇兑损益减少。
12. 所得税费用变动幅度为98.14%,原因:本报告期计提当期所得税费用增加。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为296.56%,原因:本报告期营业收入增加，同时加强对资金计划管理以及客户回款管理，客户回款增加。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为95.61%,原因:本报告期购买银行理财产品到期赎回。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.44%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额6.27亿元，累计分红总额1.04亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.14%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达630.37%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：近日公司获得非常多DA、CE 医疗器械的认证，2024 年公司海外如何布局？

答：2024 年公司将进一步深挖海外市场机会，加快拓展全球业务。目前公司已组建了海外本土化销售和服务团队实现更精准的市场判断及品牌建设，进一步提高现有客户销售占比。与此同时，在深耕欧美国家市场基础上加速进军中东非、东南亚等新兴市场，进一步拓展海外销售网络覆盖，推动公司在健康管理领域市场份额的长期增长。

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