兆驰股份（002429）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期兆驰股份（002429）发布2024年中报。根据财报显示，本报告期中兆驰股份营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入95.2亿元，同比上升23.07%，归母净利润9.11亿元，同比上升24.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入54.14亿元，同比上升33.98%，第二季度归母净利润4.96亿元，同比上升41.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.67%，同比减1.23%，净利率10.39%，同比增4.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.42亿元，三费占营收比2.54%，同比减23.37%，每股净资产3.36元，同比增8.78%，每股经营性现金流-0.13元，同比减180.67%，每股收益0.2元，同比增25.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 存货变动幅度为51.17%,原因:报告期购买原材料。
2. 使用权资产变动幅度为346.22%,原因:报告期内新增租赁厂房。
3. 短期借款变动幅度为144.42%,原因:报告期内新增融资款。
4. 长期借款变动幅度为47.1%,原因:报告期内新增一年以上银行借款。
5. 租赁负债变动幅度为482.56%,原因:报告期内新增租赁厂房。
6. 应收款项融资变动幅度为180.58%,原因:报告期内销售收入增加，对应可用于背书和贴现的票据增加。
7. 预付款项变动幅度为108.95%,原因:报告期内购买原材料预付款增加。
8. 应交税费变动幅度为110.26%,原因:报告期内各项税费增加。
9. 销售费用变动幅度为-30.24%,原因:报告期内推广费减少。
10. 财务费用变动幅度为2104.01%,原因:外币汇率波动。
11. 所得税费用变动幅度为583.54%,原因:利润增加。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-180.67%,原因:报告期内支付供应商货款。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为0.83%,原因:报告期内投资定期存款减少。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为63.37%,原因:报告期内银行借款增加。
15. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-1018.44%,原因:报告期内支付供应商货款。
16. 其他收益变动幅度为81.02%,原因:报告期内税收优惠政策影响。
17. 投资收益变动幅度为44.6%,原因:报告期内银行产品收益增加。
18. 信用减值损失变动幅度为-47.52%,原因:报告期内销售增加对应应收款项增加。
19. 资产减值损失变动幅度为87.06%,原因:报告期内存货可变现净值变动。
20. 资产处置收益变动幅度为-314.31%,原因:报告期内非流动资产报废增加。
21. 营业外收入变动幅度为-33.22%,原因:报告期内罚没收入减少。
22. 营业外支出变动幅度为303.85%,原因:滞纳金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.01%，资本回报率一般。去年的净利率为9.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额42.51亿元，累计分红总额14.60亿元，分红融资比为0.34。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为72.54%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达379.37%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在21.41亿元，每股收益均值在0.47元。

重仓兆驰股份的前十大基金见下表：

持有兆驰股份最多的基金为交银新生活力灵活配置混合，目前规模为65.96亿元，最新净值1.825（8月6日），较上一交易日上涨0.22%，近一年下跌19.14%。该基金现任基金经理为杨浩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：(一) 兆驰半导体持续保持领先的原因是什么？

答：在 2017 年-2018 年间，LED 芯片行业在技术升级、设备迭代方面的速度放缓，行业开始进入大生产、大制造时代，同时随着小间距产品逐渐打开市场空间，LED 芯片的市场需求持续扩大。

在此背景下，公司凭借自身在智能制造领域的深厚技术和经验，于 2017 年成立了兆驰半导体，选择了一个恰当的时机进入 LED 芯片行业，并将公司的智造经验融入到芯片的研发、生产中。随着产能的不断提升，目前兆驰半导体产销量已达 110 万片晶圆 4 寸/月，稳固了其在细分行业的龙头地位。 同时，自 2021 年以来，公司一直致力于优化产品结构，陆续将产品体系由原先的普通照明芯片逐步转向更高附加值的产品领域。截至目前，兆驰半导体 Mini RGB 芯片出货量已跃居行业之首，并成功转型为以高光效照明、背光、显示等高附加值芯片为主要投放的芯片厂商，持续改善产品结构，提升了芯片的整体价值量。

兆驰半导体通过整合 LED 芯片上游核心产业链技术，实现了规模化运营，形成了“蓝宝石平片→图案化基板 PSS→LED 外延片→LED 芯片”全工序独立制造能力，在最大限度整合提升工艺与技术能力的同时，大幅降低 LED 芯片的成本。

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