芯源微：6月27日进行路演，Cathay Securities Investment Trust Co., Ltd.、诺德基金管理有限公司等多家机构参与

证券之星消息，2024年6月28日芯源微（688037）发布公告称公司于2024年6月27日进行路演，Cathay Securities Investment Trust Co., Ltd.、诺德基金管理有限公司、鹏华基金管理有限公司、上海景林资产管理有限公司、上海磐耀资产管理有限公司、上海人寿保险股份有限公司、上海世诚投资管理有限公司、上海水璞私募基金管理中心(有限合伙)、上海拓聚投资管理有限公司、申万宏源证券有限公司、深圳安瑞置业顾问有限公司、Octo Rivers Asset Management (HK) Limited、泰信基金管理有限公司、西部证券股份有限公司、永赢基金管理有限公司、长江证券股份有限公司、中国国新控股有限责任公司、中国人民财产保险股份有限公司、中国中信金融资产管理股份有限公司、HCEP Management Limited、博裕资本有限公司、富国基金管理有限公司、德邦基金管理有限公司、光大证券股份有限公司、国泰基金管理有限公司、瑞士百达资产管理、上海宁泉资产管理有限公司、兴业基金管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、东吴基金管理有限公司、福州开发区三鑫资产管理有限公司、国华兴益保险资产管理有限公司、海通创新证券投资有限公司、华安财保资产管理有限责任公司、南方基金管理股份有限公司参与。

具体内容如下：

问：公司上半年签单情况如何？

答：上半年，公司整体签单情况良好，其中，前道涂胶显影及清洗以功率、逻辑等领域订单为主，后道先进封装景气度有所恢复，客户下单较为积极。随着公司产品成熟度的陆续提升以及产品系列的逐渐完善，公司客户粘性不断增强，稀缺赛道拳头产品前道涂胶显影整体性能持续提升，客户群体不断丰富，综合竞争力不断增强；高市占率产品前道物理清洗、后道先进封装等继续巩固国内市场龙头地位；战略性新产品前道化学清洗有序推进研发验证及客户端导入，有望为公司打造第二增长曲线。未来，公司将继续围绕前道涂胶显影、前道清洗（物理+化学）、后道先进封装（含2.5D、HBM等新兴领域）三大主力赛道，不断丰富产品矩阵，持续做大做强主业，实现公司可持续发展。

问：公司前道涂胶显影在下游客户的导入进展如何？

答：公司与国内各大晶圆厂均建立了较为紧密的合作关系，近几年在功率客户、某些逻辑及存储客户等导入进度较快，从offline Track到inline Track均实现了批量销售。目前，公司正在与多家国内知名的存储、逻辑客户紧密配合，加快推进相关机台的评估考核进程，与客户一道稳步推进机台性能的提升，为客户提供高性价比的国产化替代方案。

问：公司前道化学清洗新品在下游客户的评估导入情况如何？

答：今年3月，公司正式发布了战略性新产品前道化学清洗机，目前已与多家战略客户建立联系，计划于下半年陆续导入到多家存储、逻辑等客户开展工艺验证。公司前道化学清洗新品可覆盖前道80%以上化学清洗工艺，产品对标国际龙头，围绕客户“痛点”，致力于解决客户卡脖子问题。

问：公司在5D、HBM等领域的新品拓展情况如何？

答：公司为国内先进封装领域龙头，传统优势产品包括涂胶、显影、湿法去胶、湿法刻蚀、湿法清洗等，已广泛应用于台湾台积电、长电科技、华天科技、通富微电、盛合晶微等国内高端封装头部客户。近年来，围绕下游客户对2.5D、HBM等高端工艺的研发需求，公司适时推出了临时键合、解键合、Frame清洗等新品类，目前已通过国内某存储客户的工艺验证并实现重复销售，2024年将继续向各大2.5D高端封装客户导入。目前，公司在临时键合领域已成功打破国外厂商垄断，实现进口替代，与各头部2.5D、HBM等厂商建立了紧密的联系。未来，随着国内2.5D、HBM等新兴产业的大发展，公司临时键合品类有望实现持续稳健增长。

问：公司对全年订单展望如何？

答：公司前道Track目前国产替代率仍然较低，offline、I-line、KrF等较成熟品类正处于稳步放量阶段，浸没式产品也已完成0到1的突破，截至23年底，已获得国内5家重要客户订单，公司将快速推进浸没式产品的成熟和稳定进程。

公司前道物理清洗已成为国内逻辑、功率客户首选品牌，近年来持续巩固国内领先优势，23年新推出的高产能物理清洗设备已进入国内重要存储客户端验证，有望打开新的增量市场。前道化学清洗已获国内重要客户验证性订单，目前已有多家客户进入到实质性的机台配置和商务谈判阶段，产业化进程迅速推进中。

后道先进封装行业目前已出现一定的复苏迹象，叠加2.5D、HBM等新技术领域的兴起，整体行业景气度良好，公司后道先进封装设备部分指标已实现国际领先，并获得了多家海外龙头客户的持续认可。

综合来看，公司对全年签单保持较为积极的态度。

问：公司对全年收入等业绩展望情况如何？

答：截至23年底，公司在手订单22亿元（含税），24年上半年新签订单情况良好。截至目前，公司在手订单可以对24年收入提供一定支撑。

芯源微（688037）主营业务：半导体专用设备的研发、生产和销售。

芯源微2024年一季报显示，公司主营收入2.44亿元，同比下降15.27%；归母净利润1601.1万元，同比下降75.73%；扣非净利润863.07万元，同比下降84.9%；负债率44.17%，投资收益177.81万元，财务费用-483.0万元，毛利率40.3%。

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级13家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为123.49。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6624.68万，融资余额增加；融券净流出696.62万，融券余额减少。

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