利元亨（688499）2024年一季报简析：净利润减180.95%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期利元亨（688499）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中利元亨净利润减180.95%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入7.6亿元，同比下降39.94%，归母净利润-1.88亿元，同比下降180.95%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.6亿元，同比下降39.94%，第一季度归母净利润-1.88亿元，同比下降180.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率17.38%，同比减35.3%，净利率-24.85%，同比减370.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.0亿元，三费占营收比26.34%，同比增36.84%，每股净资产16.65元，同比减37.86%，每股经营性现金流-2.18元，同比增71.5%，每股收益-1.53元，同比减101.32%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击市值。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。资本投入相较于当前利润级别较大，且近几年资本开支加速，风险机遇并存，建议重点分析所投项目是否能达到预期。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报中营收和利润同比双双下降，分别下降40%与146%。在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.73%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.22%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.92%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：展望2024年，公司国内订单情况会进一步下滑还是企稳？

答：复尊敬的投资者您好！从产业的角度来看，2024年国内的新能源企业产能扩张投资预计还是比较谨慎。就公司而言，现拥有消费锂电装备订单、海外设备订单和新拓展的光伏领域的确定性客户项目，预计总体订单目标会跟2023年持平。感谢您的关注！

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