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昀冢科技(688260)2023年年报简析:增收不增利

来源:证星财报简析 2024-04-25 06:06:55
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据证券之星公开数据整理,近期昀冢科技(688260)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中昀冢科技增收不增利。截至本报告期末,公司营业总收入5.25亿元,同比上升13.35%,归母净利润-1.26亿元,同比下降85.18%。按单季度数据看,第四季度营业总收入1.4亿元,同比上升77.61%,第四季度归母净利润-6162.98万元,同比上升14.43%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.21亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率18.75%,同比减17.39%,净利率-26.3%,同比减63.13%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.27亿元,三费占营收比24.13%,同比增15.55%,每股净资产2.83元,同比减24.2%,每股经营性现金流-0.38元,同比减4.16%,每股收益-1.05元,同比减84.23%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 应收款项融资变动幅度为-70.71%,原因:期末持有票据减少。
  2. 其他应收款变动幅度为-58.93%,原因:押金及保证金减少。
  3. 其他流动资产变动幅度为85.63%,原因:待抵扣进项税增加。
  4. 固定资产变动幅度为236.37%,原因:固定资产转资。
  5. 在建工程变动幅度为-45.13%,原因:固定资产转资。
  6. 无形资产变动幅度为43.79%,原因:购置土地使用权。
  7. 应付票据的变动原因:开具票据。
  8. 合同负债变动幅度为131.36%,原因:预收账款增加。
  9. 应交税费变动幅度为-39.31%,原因:增值税减少。
  10. 其他应付款变动幅度为248.55%,原因:暂收代付款增加。
  11. 其他流动负债变动幅度为-69.22%,原因:未终止确认应收票据减少。
  12. 长期借款变动幅度为407.83%,原因:向银行借款增加。
  13. 租赁负债变动幅度为-35.02%,原因:偿还到期租赁款。
  14. 长期应付款变动幅度为-77.87%,原因:偿还到期租赁款。
  15. 预计负债的变动原因:未决诉讼。
  16. 递延收益变动幅度为1159.68%,原因:政府补助增加。
  17. 递延所得税负债变动幅度为-100.0%,原因:递延所得税资产和递延所得税负债抵销列报。
  18. 管理费用变动幅度为46.74%,原因:存货报废、第三方咨询服务等中介费用增加。
  19. 财务费用变动幅度为43.09%,原因:贷款利息增加。
  20. 研发费用变动幅度为37.32%,原因:公司加大电子陶瓷等新领域的研发投入。
  21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-60.47%,原因:池州昀冢本期固定资产投资增加。
  22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.58%,原因:池州昀冢向银行长期借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大,最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大,可能开启新一轮投产周期。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,近期公司主营业务盈利水平差,发展压力较大,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长,近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为4.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.82%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达65.87%、近3年经营性现金流均值为负)
  3. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在-4300.0万元,每股收益均值在-0.36元。

重仓昀冢科技的前十大基金见下表:

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持有昀冢科技最多的基金为嘉合锦元回报混合A,目前规模为0.33亿元,最新净值0.7526(4月24日),较上一交易日上涨3.03%,近一年下跌21.99%。该基金现任基金经理为李超。

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