华峰超纤（300180）2024年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华峰超纤（300180）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中华峰超纤营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入11.92亿元，同比上升20.76%，归母净利润2304.98万元，同比上升187.9%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.92亿元，同比上升20.76%，第一季度归母净利润2304.98万元，同比上升187.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.91%，同比增35.92%，净利率1.89%，同比增171.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计9703.54万元，三费占营收比8.14%，同比减21.45%，每股净资产2.6元，同比减3.35%，每股经营性现金流0.08元，同比增650.56%，每股收益0.01元，同比增187.92%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为15.81%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.3%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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