宇环数控（002903）2024年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期宇环数控（002903）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中宇环数控增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入1.04亿元，同比上升12.86%，归母净利润1197.6万元，同比下降39.04%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.04亿元，同比上升12.86%，第一季度归母净利润1197.6万元，同比下降39.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.28%，同比减29.23%，净利率10.82%，同比减44.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计1691.98万元，三费占营收比16.22%，同比减29.36%，每股净资产5.13元，同比减0.35%，每股经营性现金流-0.24元，同比减66.85%，每股收益0.08元，同比减38.46%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为75.11%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达264.94%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5900.0万元，每股收益均值在0.38元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司新开发的数控立式磨床竞争对手有哪些，预计销售目标怎样？

答：公司新开发的高精度数控复合立式磨床产品是一款高端通用磨床，该系列设备对标国际同行先进行企业，部分关键技术达到了国际领先水平，目前该设备的潜在竞争对手除国际优秀同行外，还包括部分国内优秀企业。

作为通用磨床，该款设备应用领域较广，可以广泛应用在装备制造、轨道交通、风电、航空航天等领域。自去年推向市场以来，该设备已经在高端设备的进口替代市场逐步形成品牌影响，取得订单近4,000万；但是作为新产品，其订单情况也具有一定的不确定性，公司将会努力做好产品的生产与交付验收工作。

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