东方锆业（002167）2024年一季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期东方锆业（002167）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中东方锆业增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入4.3亿元，同比上升24.99%，归母净利润-3359.17万元，同比下降441.42%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.3亿元，同比上升24.99%，第一季度归母净利润-3359.17万元，同比下降441.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.53%，同比减34.2%，净利率-8.79%，同比减492.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计7038.22万元，三费占营收比16.35%，同比增44.46%，每股净资产1.83元，同比减3.04%，每股经营性现金流0.02元，同比增131.95%，每股收益-0.04元，同比减430.88%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击市值。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.67%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.21%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.97%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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