海森药业（001367）2023年年报简析：净利润减2.72%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海森药业（001367）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中海森药业净利润减2.72%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入3.97亿元，同比下降5.99%，归母净利润1.05亿元，同比下降2.72%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.14亿元，同比上升7.2%，第四季度归母净利润3274.09万元，同比上升31.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率41.08%，同比增9.95%，净利率26.33%，同比增3.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计2055.11万元，三费占营收比5.17%，同比增3.17%，每股净资产18.37元，同比增99.77%，每股经营性现金流1.19元，同比减19.33%，每股收益1.68元，同比减20.38%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为14.53%,原因:上市费用增加。
2. 财务费用变动幅度为-37.7%,原因:利息收入增加。
3. 研发费用变动幅度为19.5%,原因:研发人员及薪酬增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-169.14%,原因:募投项目投资增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为17979.82%,原因:上市成功募集资金增加。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为1156.29%,原因:上市成功募集资金增加。
7. 货币资金变动幅度为281.79%,原因:公司上市募集资金到账。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

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