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昱能科技(688348)2023年年报简析:增收不增利,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-04-24 06:12:13
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据证券之星公开数据整理,近期昱能科技(688348)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中昱能科技增收不增利,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入14.2亿元,同比上升6.11%,归母净利润2.2亿元,同比下降38.92%。按单季度数据看,第四季度营业总收入4.52亿元,同比上升10.01%,第四季度归母净利润3984.44万元,同比下降63.01%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利5.15亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率35.81%,同比减8.92%,净利率15.18%,同比减43.61%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.49亿元,三费占营收比10.46%,同比增151.49%,每股净资产32.83元,同比减29.37%,每股经营性现金流-7.7元,同比减90.47%,每股收益1.97元,同比减46.47%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 货币资金变动幅度为-40.9%,原因:支付采购款。
  2. 预付款项变动幅度为156.81%,原因:预付材料款。
  3. 其他流动资产变动幅度为-41.81%,原因:待抵扣增值税减少。
  4. 其他非流动金融资产变动幅度为158.67%,原因:上期末对外股权投资本期完成工商变更后转入。
  5. 固定资产变动幅度为34.93%,原因:公司增加光伏站及专用设备。
  6. 其他非流动资产变动幅度为-81.24%,原因:对外投资完成工商变更。
  7. 应付票据变动幅度为-88.47%,原因:支付材料款。
  8. 应付账款变动幅度为-83.27%,原因:支付材料款。
  9. 应交税费变动幅度为-44.51%,原因:支付企业所得税增加。
  10. 预计负债变动幅度为11.25%,原因:本期销售收入增加相应的质保金增加。
  11. 其他非流动负债变动幅度为47.29%,原因:预收延保金增加。
  12. 短期借款变动幅度为944.83%,原因:日常经营所需。
  13. 递延所得税变动幅度为243.09%,原因:内部未实现毛利对应的递延所得税增加。
  14. 营业收入变动幅度为6.11%,原因:工商业储能系统收入增加。
  15. 营业成本变动幅度为12.24%,原因:工商业储能项目收入增加,结转成本。
  16. 销售费用变动幅度为94.93%,原因:产品售后相关支出、仓储费以及市场推广宣传等与经营相关的费用增加。
  17. 管理费用变动幅度为66.58%,原因:中介机构服务费及股份支付增加。
  18. 财务费用变动幅度为-23.22%,原因:汇兑损益增加。
  19. 研发费用变动幅度为90.75%,原因:研发人员的工资及股份支付增加。
  20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-166.66%,原因:支付材料款增加。
  21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为89.31%,原因:理财产品到期收回。
  22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-88.56%,原因:22年收到募集资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润,小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢,观察一下是否是行业原因。在主营业务没有发生重大变化的情况下,公司的存货周转天数有拉长,说明公司的的产品需求情况在变坏。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面,公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看,最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降,其中销售费用/利润率、管理费用/利润率数据显现出压力,利润同比下降50%。在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较高,有溢价权,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过超高速增长,近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示,利润增速会有所增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-44.82%)
  2. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达144.5%)
  4. 建议关注公司存货状况(存货/营收已达109.82%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在3.63亿元,每股收益均值在3.24元。

重仓昱能科技的前十大基金见下表:

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持有昱能科技最多的基金为创金合信工业周期股票A,目前规模为15.55亿元,最新净值1.6785(4月23日),较上一交易日下跌1.41%,近一年下跌29.8%。该基金现任基金经理为李游。

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