黑牡丹（600510）2024年一季报简析：净利润减45.59%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期黑牡丹（600510）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中黑牡丹净利润减45.59%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入4.61亿元，同比下降74.47%，归母净利润5767.76万元，同比下降45.59%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.61亿元，同比下降74.47%，第一季度归母净利润5767.76万元，同比下降45.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率39.93%，同比增130.41%，净利率11.4%，同比增94.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计6577.51万元，三费占营收比14.28%，同比增163.18%，每股净资产9.86元，同比增2.34%，每股经营性现金流-0.84元，同比增2.89%，每股收益0.06元，同比减40.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意即将到期的长期借款规模，其他流动负债不算少，建议了解下细节。公司其他流动负债绝对值较大，建议重点关注该指标详细情况。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.63%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-15.65%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.78%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2311.81%）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达125.08%）

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