卧龙地产（600173）2024年一季报简析：净利润减23.82%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期卧龙地产（600173）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中卧龙地产净利润减23.82%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入4.95亿元，同比下降67.52%，归母净利润5042.02万元，同比下降23.82%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.95亿元，同比下降67.52%，第一季度归母净利润5042.02万元，同比下降23.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.77%，同比增103.15%，净利率10.23%，同比增134.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计3365.23万元，三费占营收比6.8%，同比增493.83%，每股净资产5.44元，同比增1.12%，每股经营性现金流-0.11元，同比减91.22%，每股收益0.07元，同比减23.81%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-27.29%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司近期也没重大投资计划，未分配利润这么多，是不是加大分红力度？

答：您好，公司一向重视对投资者的稳定报，保持利润分配政策的连续性和稳定性。同时考虑到房地产业与矿产贸易业务皆为资金密集型行业，需要充足的资金保证公司的长远发展，留存收益将用于补充公司流动资金及项目投资，促进公司实现良好的收益，更好地保护股东权益。

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