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华兰股份(301093)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长

来源:证星财报简析 2024-04-23 06:09:10
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据证券之星公开数据整理,近期华兰股份(301093)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中华兰股份营收净利润同比双双增长。截至本报告期末,公司营业总收入6.23亿元,同比上升6.64%,归母净利润1.18亿元,同比上升25.79%。按单季度数据看,第四季度营业总收入1.69亿元,同比下降4.36%,第四季度归母净利润2862.16万元,同比上升67.41%。

该数据高于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.16亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率41.62%,同比减4.59%,净利率18.93%,同比增17.96%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.44亿元,三费占营收比23.13%,同比减0.5%,每股净资产18.31元,同比增2.06%,每股经营性现金流1.65元,同比增133.98%,每股收益0.88元,同比增25.72%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为34.29%,原因:本期利息收入减少。
  2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为135.93%,原因:报告期内销售收入增加,销售回款增加。
  3. 投资活动现金流入小计变动幅度为105.91%,原因:报告期内实施现金管理,理财产品到期赎回的金额增加。
  4. 筹资活动现金流入小计的变动原因:报告期内实施股权激励股本增加。
  5. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-35.0%,原因:报告期内实施股利分配较上年减少。
  6. 货币资金变动幅度为189.71%,原因:购买的理财产品到期赎回。
  7. 固定资产变动幅度为55.27%,原因:募投项目部分设备设施达到预定可使用状态。
  8. 交易性金融资产变动幅度为-97.03%,原因:本期减少购买保本浮动收益现金管理产品。
  9. 其他流动资产变动幅度为666.23%,原因:本期增加购买定期存款现金管理产品。
  10. 其他非流动资产变动幅度为102.93%,原因:购建长期资产预付款增加。
  11. 无形资产变动幅度为189.37%,原因:取得土地使用权。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司报告期内合同负债规模环比增幅达46.81%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大,可能开启新一轮投产周期。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较高,有溢价权,营销是有不小投入,行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长,近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达148.86%)

该公司被1位明星基金经理持有,持有该公司的最受关注的基金经理是国泰基金的王阳,在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十,其现任基金总规模为84.63亿元,已累计从业5年162天,综合其过往业绩分析,该基金经理基本面选股能力出众,擅长挖掘成长股。

重仓华兰股份的前十大基金见下表:

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持有华兰股份最多的基金为多策略LOF,目前规模为7.88亿元,最新净值1.2959(4月22日),较上一交易日上涨0.72%,近一年下跌11.36%。该基金现任基金经理为邹建。

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