凯利泰（300326）2023年年报简析：净利润增628.78%_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期凯利泰（300326）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中凯利泰净利润增628.78%。截至本报告期末，公司营业总收入9.56亿元，同比下降17.99%，归母净利润1.13亿元，同比上升628.78%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.2亿元，同比下降7.55%，第四季度归母净利润-1662.95万元，同比上升92.38%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利3.31亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率51.67%，同比减18.96%，净利率13.24%，同比增744.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.49亿元，三费占营收比36.53%，同比减3.7%，每股净资产3.99元，同比增4.39%，每股经营性现金流0.38元，同比增15.84%，每股收益0.16元，同比增630.41%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

销售费用变动幅度为-31.47%,原因:骨科销售收入下降的同时，公司通过降本增效措施，严格进行费用管控，公司的销售相关费用相应下降。
管理费用变动幅度为4.58%,原因:报告期内经营活动恢复正常，差旅费、招待费、公用事业费、折旧费用等增加。
财务费用变动幅度为-264.65%,原因:融资费用减少、利息收入增加及确认的汇兑损益变动。
研发费用变动幅度为-3.36%,原因:公司严格进行费用管控，研发费用略有降低。
所得税费用变动幅度为-67.82%,原因:本报告期利润下降导致应纳税所得额降低。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为15.84%,原因:受骨科集采政策全面落地执行影响，虽然本年度骨科业务销售收入较上年下降，但公司通过催收货款，应收账款回收情况良好，此外公司严格控制成本及费用发生，尽力缩减运营开支。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-13.98%,原因:1）本年度收回对外借款本金及利息金额较上年度增加1,265.23万元；2）本年度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年度增加1,233.61万元；3）本年度购买银行理财扣除赎回金额后的现金净流出较上年度增加2,334.57万元。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-69.95%,原因:1）本年度净归还银行借款（即归还银行借款减去自银行取得的借款）15,089.89万元，较上年度增加12,591.57万元；2）本年度分配股利、利润或偿付利息支付的现金较上年度减少4,211.71万元。
货币资金变动幅度为-12.3%,原因:本报告期经营活动、投资活动和筹资活动。
应收款项变动幅度为-40.63%,原因:各公司加大应收账款的催收力度，同时集采政策下骨科销售收入下降，相应的应收账款余额也随之下降。
存货变动幅度为6.23%,原因:销售备库增加。
长期股权投资变动幅度为-19.96%,原因:1）本报告期对动之医学追加投资1181万元；2）因处置长期股权投资减少3909.27万元；3）权益法确认的投资损失1338.59万元。
在建工程变动幅度为-89.89%,原因:申虹工厂改造工程、青浦生态展厅工程、待安装设备完工结转至固定资产科目。
使用权资产变动幅度为44.13%,原因:报告期内洁诺医疗子公司优承新增租入厂房。
短期借款变动幅度为-29.96%,原因:报告期归还到期银行借款，余额减少。
合同负债变动幅度为-11.62%,原因:期末预收货款减少。
租赁负债变动幅度为52.96%,原因:新增租入厂房。
交易性金融资产变动幅度为59.32%,原因:本报告期在现金流充裕的情况下公司及子公司进行现金理财管理，致使年末尚未到期银行理财产品增加。
应收票据变动幅度为-67.59%,原因:公司收到的尚未到期承兑的除“6+9”银行外的银行承兑汇票减少。
应收款项融资变动幅度为-95.07%,原因:报告期内通过银行票据结算情况减少。
预付款项变动幅度为-58.32%,原因:控股子公司洁诺医疗、润志泰上年末预付的多台医院运输机器人、药片分包机及设备安装费于本年结算，结转后预付账款余额降低。
其他应收款变动幅度为-42.59%,原因:报告期内收到关于北京易生科技最后一笔股权转让款879万元，以及自意久泰收回借款1400万元。
其他流动资产变动幅度为41.14%,原因:期末待认证进项税额减少、预缴企业所得税及期末增值税留抵税额增加。
其他非流动金融资产变动幅度为36.26%,原因:报告期内完成对利格泰换股增资、新增弘盛厚德基金及上海声拓等权益工具投资。
递延所得税资产变动幅度为35.94%,原因:租赁负债、未弥补亏损、内部未实现毛利对应的递延所得税影响。
应付账款变动幅度为-31.36%,原因:报告期末应付未付采购款减少。
应交税费变动幅度为-64.19%,原因:报告期末未交增值税和企业所得税较期初减少。
一年内到期的非流动负债变动幅度为-85.6%,原因:本报告期内归还了最后一笔长期并购贷款。
递延所得税负债变动幅度为71.29%,原因:使用权资产相应的递延所得税影响增加。
其他综合收益变动幅度为60.55%,原因:外币报表折算差额以及收购Elliquence产生的美元商誉的汇率变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：