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中际旭创(300308)2024年一季报简析:营收净利润同比双双增长,应收账款上升

来源:证星财报简析 2024-04-23 06:03:53
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据证券之星公开数据整理,近期中际旭创(300308)发布2024年一季报。根据财报显示,本报告期中中际旭创营收净利润同比双双增长,应收账款上升。截至本报告期末,公司营业总收入48.43亿元,同比上升163.59%,归母净利润10.09亿元,同比上升303.84%。按单季度数据看,第一季度营业总收入48.43亿元,同比上升163.59%,第一季度归母净利润10.09亿元,同比上升303.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率32.76%,同比增10.86%,净利率21.22%,同比增59.41%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.49亿元,三费占营收比3.07%,同比减56.46%,每股净资产19.56元,同比增26.57%,每股经营性现金流0.81元,同比增29.76%,每股收益1.3元,同比增319.35%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢,观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面,公司现金流进账相对于短债比较多,账上现金相对于短债充裕,短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达77.43%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润稍微不匹配,问题不大。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较高,有溢价权,营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示,利润增速会有所增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达165.28%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在45.69亿元,每股收益均值在5.69元。

该公司被3位明星基金经理持有,这些明星基金经理最近还加仓了,持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的许炎,在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十,其现任基金总规模为60.08亿元,已累计从业7年243天,综合其过往业绩分析,该基金经理基本面选股能力出众,擅长挖掘价值股和成长股。

重仓中际旭创的前十大基金见下表:

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持有中际旭创最多的基金为易方达创业板ETF,目前规模为550.53亿元,最新净值1.7026(4月22日),较上一交易日下跌0.29%,近一年下跌27.14%。该基金现任基金经理为成曦 刘树荣。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:24 年Q1 业绩上涨的趋势,是否能持续?所有的产品是在 Q1全部执行新的价格,还是会分期执行?另外从成本端来看,存货的影响是否会在后续会有显现?

答:二季度客户的需求和订单趋势很好。每年的一季度会执行新的价格年降,毛利方面会有一些反应;其次是产品结构的原因,400G在Q1 上量比 800G 相对快一些,毛利相较 800G 低一些,对综合毛利率会有一些影响。主要是这两个方面的因素。每年在执行新的价格后,我们也会全力通过提升良率、BOM 成本和生产效率等方式,来提高我们产品的毛利率。


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