光庭信息（301221）2023年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期光庭信息（301221）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中光庭信息增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入6.39亿元，同比上升20.46%，归母净利润-1546.56万元，同比下降148.55%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.47亿元，同比上升20.33%，第四季度归母净利润-1884.8万元，同比下降155.77%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利9915万元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.21%，同比增4.85%，净利率-2.49%，同比减141.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计7721.61万元，三费占营收比12.09%，同比增4.65%，每股净资产21.68元，同比减1.34%，每股经营性现金流0.46元，同比增147.52%，每股收益-0.17元，同比减148.6%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为41.92%,原因:报告期内销售人员增加导致薪酬增长。
2. 研发费用变动幅度为-24.5%,原因:部分募投研发项目于上年立项且进入开发阶段，费用计入开发支出增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为147.52%,原因:报告期内业务规模扩大，公司催收回款力度加大，经营活动收到的现金增长较流出的增长速率高。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为103.72%,原因:报告期内公司使用超募资金购买定期存款进行现金管理到期赎回。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为152.08%,原因:报告期内公司偿还长期借款，并增加短期借贷额度。
6. 货币资金变动幅度为-7.9%,原因:报告期内募投项目支出。
7. 合同资产变动幅度为45.26%,原因:报告期内公司合同应收质保金增加。
8. 存货变动幅度为50.99%,原因:报告期内公司业务规模扩大，尚未交付验收项目增加。
9. 长期股权投资变动幅度为-38.08%,原因:公司因参股公司持续亏损，计提大额减值准备。
10. 在建工程变动幅度为1292.84%,原因:光庭智能网联汽车软件产业园二期建设增加。
11. 短期借款的变动原因:报告期内公司业务增长导致流动资金需求增加，公司向银行短期借贷。
12. 合同负债变动幅度为834.45%,原因:报告期末预收销售款大幅增加。
13. 长期借款变动幅度为-98.35%,原因:报告期内公司偿还银行长期贷款。
14. 应收票据变动幅度为-95.07%,原因:报告期公司银行承兑汇票背书转让增加。
15. 应收款项融资的变动原因:报告期公司银行承兑汇票背书转让增加。
16. 预付款项变动幅度为10.4%,原因:报告期内技术服务采购增加。
17. 其他应收款变动幅度为33.96%,原因:报告期内新增业务所需保证金增加。
18. 其他流动资产变动幅度为-63.4%,原因:报告期内待抵扣进项税款、待认证进项税款等减少。
19. 长期应收款变动幅度为1661.17%,原因:报告期内收到分期销售回款增加。
20. 无形资产变动幅度为353.77%,原因:报告期内公司购置土地、资本化研发项目完成研发后转入无形资产。
21. 开发支出变动幅度为-100.0%,原因:报告期内公司资本化研发项目完成研发后转入无形资产。
22. 长期待摊费用变动幅度为34.11%,原因:报告期内公司技术支持费用增加。
23. 递延所得税资产变动幅度为258.16%,原因:报告期内公司资产减值产生的可抵扣暂时性差异增加。
24. 其他非流动资产变动幅度为-75.66%,原因:报告期内公司预付长期资产购置款减少。
25. 应付职工薪酬变动幅度为-8.81%,原因:报告期内整体人员规模减少。
26. 应交税费变动幅度为441.66%,原因:报告期末应交的企业所得税、增值税、消费税增加。
27. 其他应付款变动幅度为20.13%,原因:报告期内代收代付款增加。
28. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-48.68%,原因:报告期内公司偿还银行长期借款。
29. 其他流动负债的变动原因:部分未终止确认的应收票据增加。
30. 预计负债变动幅度为89.73%,原因:计提售后服务费和计提参股公司亏损。
31. 递延收益变动幅度为408.14%,原因:报告期内公司新增与资产相关的政府补助。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对市值差距较大，建议重点核实下原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，其中ROE、财务费用/利润率数据显现出压力，利润同比下降218%。在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.28%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达378.84%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4200.0万元，每股收益均值在0.45元。

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