中科通达（688038）2023年年报简析：净利润减1113.96%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中科通达（688038）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中中科通达净利润减1113.96%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入2.19亿元，同比下降43.96%，归母净利润-1.03亿元，同比下降1113.96%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6027.12万元，同比下降65.72%，第四季度归母净利润-8326.17万元，同比下降559.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率5.96%，同比减73.53%，净利率-47.15%，同比减2084.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计6058.99万元，三费占营收比27.64%，同比增127.04%，每股净资产5.32元，同比减14.22%，每股经营性现金流-0.79元，同比增27.29%，每股收益-0.88元，同比减1157.14%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-22.11%,原因:本期支付货款和偿还银行借款。
2. 交易性金融资产变动幅度为27.45%,原因:本期购买理财产品。
3. 应收票据变动幅度为668.1%,原因:期末不满足终止确认条件的票据还原。
4. 应收款项变动幅度为-4.71%,原因:本期信用减值损失计提增加。
5. 存货变动幅度为-11.29%,原因:在建项目尚未达到成本结转节点。
6. 合同资产变动幅度为-13.12%,原因:按照履约进度确定的未来收款权减少。
7. 一年内到期的非流动资产变动幅度为15.55%,原因:分期收款项目将于未来一年内到期的部分增加。
8. 其他流动资产变动幅度为24.2%,原因:项目预缴增值税增加。
9. 长期应收款变动幅度为-22.48%,原因:分期收款项目按照取得收款权的时间重分类。
10. 长期股权投资变动幅度为-96.16%,原因:本报告期合营企业的亏损。
11. 固定资产变动幅度为5.44%,原因:本报告期新购买的车辆。
12. 使用权资产变动幅度为-17.91%,原因:本报告期租赁办公场所正常计提折旧。
13. 无形资产变动幅度为-21.82%,原因:本报告期软件正常计提摊销。
14. 长期待摊费用变动幅度为153.92%,原因:本报告期新增项目运维外包。
15. 递延所得税资产变动幅度为178.29%,原因:本报告期计提信用减值损失金额较大，相应确认的递延所得税资产增加。
16. 短期借款变动幅度为9.17%,原因:本期增加银行借款。
17. 合同负债变动幅度为-0.57%,原因:预收项目款项减少。
18. 应付票据变动幅度为4.81%,原因:期末以银行承兑支付方式增加。
19. 应付账款变动幅度为-22.21%,原因:供应商采购减少。
20. 其他应付款变动幅度为-50.75%,原因:报告期内及时支付往来款。
21. 一年内到期的非流动负债变动幅度为626.31%,原因:银行贷款本期需偿付金额增加。
22. 其他流动负债变动幅度为1745.5%,原因:未终止确认的承兑汇票增加。
23. 长期借款变动幅度为-25.14%,原因:以长期借款方式融资规模减少。
24. 租赁负债变动幅度为-34.28%,原因:本报告期租赁办公场所正常计提折旧。
25. 递延所得税负债变动幅度为66.04%,原因:本报告期新增租赁办公场所确认租赁负债与税法上的差异确认递延所得税负债。
26. 其他非流动资产变动幅度为-1.84%,原因:分期收款项目确认的合同资产减少导致重分类金额减少。
27. 营业收入变动幅度为-43.96%,原因:客户项目招投标延期、项目实施进度低于预期，另因部分项目最终结算审减调减当期营业收入等综合影响。
28. 营业成本变动幅度为-31.99%,原因:受项目实施进度的影响，成本随收入规模的减少而同步下降。
29. 销售费用变动幅度为13.31%,原因:公司加强市场开拓力度，新增市场销售人员和市场区域。
30. 管理费用变动幅度为17.11%,原因:公司新设分子公司，新增管理人员和办公场地。
31. 财务费用变动幅度为117.96%,原因:公司债务融资规模增加。
32. 研发费用变动幅度为1.43%,原因:研发内部人员结构的调整，提升员工整体平均水平。
33. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为27.29%,原因:报告期内销售回款总额有所增加，叠加收入规模下降导致的支付供应商的货款减少的影响。
34. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-146.95%,原因:赎回银行理财产品较上期有所减少。
35. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为21.9%,原因:在确保公司正常经营的情况下适当扩大银行融资规模。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当期信用减值损失不小，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。报告期内应付占比变大，需要注意一下应付是否合理，比如有没有还不上供应商的钱，破坏经营流程的风险。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，其中毛利率数据显现出压力，营收和利润同比双双下降，分别下降44%与459%。在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为48.58%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-29.14%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.97%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

重仓中科通达的前十大基金见下表：

持有中科通达最多的基金为大成动态量化配置策略混合A，目前规模为0.55亿元，最新净值0.9102（4月19日），较上一交易日下跌1.28%，近一年下跌27.94%。该基金现任基金经理为夏高。

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