ST瑞德（600666）2023年年报简析：净利润减1215.98%

据证券之星公开数据整理，近期ST瑞德（600666）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中ST瑞德净利润减1215.98%。截至本报告期末，公司营业总收入3.28亿元，同比下降38.28%，归母净利润-6.75亿元，同比下降1215.98%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8609.37万元，同比下降28.78%，第四季度归母净利润-5.05亿元，同比下降184.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-7.01%，同比减202.38%，净利率-208.13%，同比减1957.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计8926.33万元，三费占营收比27.22%，同比减42.03%，每股净资产0.38元，同比减72.87%，每股经营性现金流-0.12元，同比减1022.29%，每股收益-0.24元，同比减1215.98%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为1335.84%,原因:本期收到重整管理人支付的重整投资人投资款。
2. 应收票据的变动原因:本期末非大型银行承兑汇票余额增加。
3. 应收款项融资变动幅度为14984.09%,原因:本期末大型银行承兑汇票余额增加。
4. 预付款项变动幅度为-39.22%,原因:本期预付材料款减少。
5. 其他应收款变动幅度为-94.72%,原因:本期重整管理人偿付公司债务并将部分重整投资款支付给公司。
6. 存货变动幅度为-81.45%,原因:本期计提存货跌价准备。
7. 其他流动资产变动幅度为692.25%,原因:本期增值税留抵税额增加。
8. 长期股权投资变动幅度为-100.0%,原因:本期计提长期股权投资减值准备。
9. 固定资产变动幅度为50.94%,原因:本期购入设备增加。
10. 在建工程变动幅度为31.92%,原因:本期购入在安装调试尚未完工投入使用的在建设备增加。
11. 使用权资产变动幅度为519.57%,原因:本期新增租赁合同。
12. 递延所得税资产变动幅度为-32.12%,原因:本期冲回前期计提递延所得税资产。
13. 其他非流动资产变动幅度为6952.37%,原因:本期预付设备及工程款增加。
14. 短期借款变动幅度为-94.69%,原因:本期重整管理人偿付公司债务。
15. 合同负债变动幅度为222.48%,原因:本期预收货款增加。
16. 应付职工薪酬变动幅度为-75.22%,原因:本期支付前期职工住房公积金。
17. 其他应付款变动幅度为-74.37%,原因:本期重整管理人偿付公司债务。
18. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-91.7%,原因:本期重整管理人偿付公司债务。
19. 其他流动负债变动幅度为8149.02%,原因:本期已背书尚未到期的票据增加。
20. 租赁负债变动幅度为1029.72%,原因:本期新增租赁合同。
21. 递延所得税负债变动幅度为804.66%,原因:本期使用权资产增加。
22. 实收资本（或股本）变动幅度为202.68%,原因:按《重整计划》实施资本公积转增股本。
23. 资本公积变动幅度为-53.12%,原因:按《重整计划》实施资本公积转增股本。
24. 少数股东权益变动幅度为-34.44%,原因:本期非全资子公司亏损增加。
25. 营业收入变动幅度为-38.28%,原因:报告期内，公司新增算力业务收入，但蓝宝石制品销售收入同比下降，导致公司总体营业收入同比减少。
26. 营业成本变动幅度为-29.09%,原因:营业收入减少，营业成本同步减少。
27. 销售费用变动幅度为-66.11%,原因:本期销售佣金同比减少。
28. 管理费用变动幅度为-11.92%,原因:本期中介费用、无形资产摊销减少。
29. 财务费用变动幅度为-110.28%,原因:本期利息费用减少。
30. 研发费用变动幅度为-64.0%,原因:本期研发投入费用化金额减少。
31. 投资收益变动幅度为-100.0%,原因:本期确认债务重组收益减少。
32. 信用减值损失变动幅度为64.42%,原因:本期计提坏账损失减少。
33. 资产减值损失变动幅度为14.31%,原因:本期固定资产、无形资产以及工程物资计提减值准备同比减少。
34. 资产处置收益变动幅度为-91.93%,原因:本期处置非流动资产收益同比减少。
35. 营业外收入变动幅度为602.14%,原因:本期报废非流动资产收益增加。
36. 营业外支出变动幅度为-81.04%,原因:本期计提的预计负债同比减少。
37. 所得税费用变动幅度为13248.04%,原因:本期递延所得税费用增加。
38. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-2176.67%,原因:公司清偿前期欠款以及销售商品、提供劳务收到的现金同比减少。
39. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-5837.23%,原因:本期购买固定资产支出增加。
40. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为8056780.74%,原因:本期收到管理人支付的重整投资人投资款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，其他应付款不算少，建议了解下细节。公司报告期内合同负债规模环比增幅达329%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司有营业外的收入，这种情况比较少见，需要注意。非主营支出占比较大，建议适当关注。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，其中ROE、ROIC、销售费用/利润率数据显现出压力，营收同比下降38%。在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为86.5%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-30.69%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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