海南瑞泽（002596）2023年年报简析：净利润减2.76%

据证券之星公开数据整理，近期海南瑞泽（002596）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中海南瑞泽净利润减2.76%。截至本报告期末，公司营业总收入17.13亿元，同比下降11.37%，归母净利润-5.07亿元，同比下降2.76%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.88亿元，同比下降7.62%，第四季度归母净利润-4.03亿元，同比上升20.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.5%，同比增27.72%，净利率-30.1%，同比减7.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.1亿元，三费占营收比18.11%，同比增11.7%，每股净资产0.86元，同比减33.91%，每股经营性现金流0.08元，同比增453.25%，每股收益-0.44元，同比减2.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为33.74%,原因:项目工程后期维护费用增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为453.25%,原因:金岗水泥于2022年9月起不再纳入合并范围，以及报告期内，购买商品、接受劳务支付的现金减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-102.23%,原因:上年处置股权现金流入增加，报告期内无相关业务。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为52.78%,原因:本期偿还到期债务减少。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-80.01%,原因:偿还到期债务及支付债务利息。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当期信用减值损失不小，且历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款不算少，建议了解下细节。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和市值稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为12.13%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.38%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.39%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达98.51%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达679.36%）

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